报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 预计LLDPE和PP今日走势震荡，主要受成本与需求博弈、关税政策影响，LLDPE基本面整体偏空，PP基本面整体偏空但基差偏多 [4][7] 根据相关目录分别进行总结 LLDPE情况 - 基本面：6月PMI数据显示经济仍有压力，7月5日opec增产，农膜淡季、包装膜下游弱，新产能投产压力大，当前LL交割品现货价7280（+30），基本面偏空 [4] - 基差：LLDPE 2509合约基差 -47，升贴水比例 -0.7%，偏空 [4] - 库存：PE综合库存55.4万吨（+5.4），偏空 [4] - 盘面：主力合约20日均线向上，收盘价位于20日线下，中性 [4] - 主力持仓：主力持仓净空，减空，偏空 [4] - 预期：塑料主力合约盘面震荡，预计PE今日走势震荡 [4] - 多空因素：利多为成本支撑，利空为新产能投放和需求偏弱 [6] PP情况 - 基本面：6月PMI数据显示经济仍有压力，7月5日opec增产，下游需求淡季，管材、塑编等需求弱势，当前PP交割品现货价7200（-0），基本面偏空 [7] - 基差：PP 2509合约基差88，升贴水比例1.2%，偏多 [7] - 库存：PP综合库存58.1万吨（+1.1），中性 [7] - 盘面：主力合约20日均线向上，收盘价位于20日线下，中性 [7] - 主力持仓：主力持仓净空，减空，偏空 [7] - 预期：PP主力合约盘面震荡，预计PP今日走势震荡 [7] - 多空因素：利多为成本支撑，利空为需求偏弱 [9] 现货与期货数据 - LLDPE：现货交割品7280（+30），09合约7329（+51），基差 -49（-21） [10] - PP：现货交割品7200（-0），09合约7112（+34），基差88（-34） [10] 供需平衡表 - 聚乙烯：2018 - 2024年产能、产量、表观消费量等有不同变化，2025E产能预计达3584.5，产能增速12.4% [15] - 聚丙烯：2018 - 2024年产能、产量、表观消费量等有不同变化，2025E产能预计达4906，产能增速11.0% [17]