报告行业投资评级 - 中性 [4] 报告的核心观点 - 昨日三大油脂价格震荡，巴西大豆出口大增，国内大豆供应宽松，叠加MPOB出口数据偏弱，马棕累库，油脂价格承压震荡 [3] 市场分析 期货价格 - 昨日收盘棕榈油2509合约8638.00元/吨，环比变化-40元，幅度-0.46%；豆油2509合约7944.00元/吨，环比变化+24.00元，幅度+0.30%；菜油2509合约9468.00元/吨，环比变化-42.00元，幅度-0.44% [1] 现货价格 - 广东地区棕榈油现货价8720.00元/吨，环比变化-10.00元，幅度-0.11%，现货基差P09+82.00，环比变化+30.00元；天津地区一级豆油现货价格8120.00元/吨，环比变化+20.00元/吨，幅度+0.25%，现货基差Y09+176.00，环比变化-4.00元；江苏地区四级菜油现货价格9600.00元/吨，环比变化-40.00元，幅度-0.41%，现货基差OI09+132.00，环比变化+2.00元 [1] 近期市场资讯 - 巴西全国谷物出口商协会预计巴西7月大豆出口将达1193万吨，较去年同期增长24.27%；豆粕出口为219万吨，较去年同期增长8.96%；玉米出口为434万吨，较去年同期减少7.66% [2] - USDA最新干旱报告显示，截至7月8日当周，约9%的美国大豆种植区域受干旱影响，此前一周为8%，去年同期为8%；约12%的美国玉米种植区域受干旱影响，此前一周为12%，去年同期为7%；约3%的美国棉花种植区域受干旱影响，此前一周为3%，去年同期为22% [2] - 预计2024/25年度巴西大豆产量达1.694879亿吨，同比增加14.7%，环比减少0.1%；播种面积达4761.49万公顷，同比增加3.2%，环比减少0.49万公顷；单产为3.56吨/公顷，同比增加11.2%，环比减少0.1% [2] - MPOB月报数据显示，马来西亚6月棕榈油出口为1259354吨，环比减少10.52%；产量为1692310吨，环比减少4.48%；进口为70015吨，环比增长1.51%；库存量为2030580吨，环比增长2.41% [2]