农产品日报 | 2025-07-11 棉价偏强震荡，纸浆低位回升 棉花观点 市场要闻与重要数据 期货方面，昨日收盘棉花2509合约13865元/吨，较前一日变动+35元/吨，幅度+0.25%。现货方面，3128B棉新疆到 厂价15175元/吨，较前一日变动+12元/吨，现货基差CF09+1310，较前一日变动-23；3128B棉全国均价15196元/吨， 较前一日变动+12元/吨，现货基差CF09+1331，较前一日变动-23。 近期市场资讯，据美国农业部（USDA），截至7月3日一周，美国本年度陆地棉净签约1.7万吨，装运5.5万吨。其中 至中国净签约272吨，当周未装运。 市场分析 昨日郑棉期价延续偏强震荡。国际方面，目前来看今年供应端天气的叙事性不足，考虑到巴西和中国的增产预期， 25/26年度全球棉市仍将处于供应偏松格局。由于美棉实播面积高于预期，主产区旱情较此前明显改善，预计新年 度美棉平衡表也难有明显改善，下半年美棉期价预计延续震荡格局，跟随宏观市场情绪波动为主。后续需关注美 国"对等关税"暂停期结束后的政策变化，如果美国能与多个国家达成贸易协定，改善美棉需求预期，预计能给盘 面带来一定提振作用。 ...