报告基本信息 - 报告名称：镍日报 [1] - 报告日期：2025 年 7 月 11 日 [2] - 研究团队：有色金属研究团队 [3] - 研究员：余菲菲、张平、彭婧霖 [3] 报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 - 当前镍产业链各环节表现均走弱，盘面暂反弹对待，多单暂观望 [8] 各部分内容总结 行情回顾与操作建议 - 10 日沪镍主力涨幅达 1.41%，指数总持仓减少 6876 至 151440 手，需求淡季精炼镍现货成交一般，企业按需采购，现货供应充足，金川镍平均升水 2050 元/吨，主流品牌电积镍升贴水区间-100 - 300 元/吨 [8] - 矿端干扰下降支撑转弱，印尼内贸红土镍矿升水走跌，后续矿价有下跌风险，供应端担忧情绪降温 [8] - 高镍铁价格低位运行，10 日均价 905 元/镍点，镍铁厂亏损加剧部分减产，关税或拖累不锈钢终端外需，钢厂低迷，镍铁短期承压运行 [8] - 硫酸镍持平上日报 27420，部分企业亏损减产挺价，但新能源电池需求淡季支撑有限，硫酸镍持弱为主 [8] 行业要闻 - 2025 年印尼镍矿实际产量仅 1.2 亿吨，1 - 6 月 RKAB 批准配额量达 3.641 亿吨，产量不足因主要矿区受雨季影响，上半年印尼仍从菲律宾进口 460 万吨镍矿 [9] - 自 2025 年 1 月以来，印尼镍产业受 DMO 政策等税费影响，成本压力持续攀升，APNI 正制定 ESG 规范提升国际声誉 [11] - 7 月 8 日，保加利亚启用欧盟最大规模运营电池储能系统，容量 124 兆瓦/496.2 兆瓦时，由 111 个储能集装箱组成 [11] - 土耳其研究团队开发出采用镍接触且几乎不含银的 TOPCon 太阳能电池，银用量低于 0.5 毫克/瓦，效率达 23.66%，有望降低成本 [11] - 可再生能源储能公司 Apatura 获苏格兰 100 兆瓦电池储能系统项目规划许可，已获批储能总容量超 1.6 吉瓦 [11]