报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 全球AI大模型竞争激烈，国产大模型崛起且性能提升 展望下半年建议围绕AI算力和AI端侧两条主线布局，关注相关受益公司 [3][27] 根据相关目录分别进行总结 行情回顾及估值 - 申万电子板块近2周（06/27 - 07/10）累计上涨2.12%，跑赢沪深300指数0.49个百分点，排名第19；7月累计下跌0.25%，跑输沪深300指数2.13个百分点，排名第27；今年累计上涨3.75%，跑赢沪深300指数1.84个百分点，排名第20 [3][10] - 截至7月10日，SW电子板块PE TTM（剔除负值）为45.35倍，处于近5年86.27%分位、近10年74.12%分位 [3] 产业新闻 - 埃隆·马斯克称GROK将应用于特斯拉车辆，最迟下周实现 [3][19] - Perplexity AI推出人工智能搜索浏览器Comet，OpenAI拟推人工智能网页浏览器 [3][19] - 甲骨文2026财年开局强劲，2028财年起一协议将带来超300亿美元年收入 [3][19] - 鸿海6月营收5402亿元新台币，同比增长10.09%；二季度营收1.80万亿元新台币，同比增长15.82% [3][19] - Meta收购依视路陆逊梯卡近3%股份，价值约35亿美元，或追加投资至5% [3][19] - 比亚迪实现媲美L4级智能泊车，明确智驾权责归属 [3][19] 公司公告 - 胜宏科技拟向泰国孙公司增资2.5亿美元扩大海外产能 [18][19] - 胜宏科技多名董事及高管计划减持不超2490609股，占比不超0.29% [18][20] - 工业富联预计2025年半年度净利润同比上升36.84% - 39.12% [25] - TCL科技2025上半年营收预计同比增长3% - 13%，归母净利润同比增长81% - 101% [25] - 沪电股份2025上半年归母净利润预计同比增长44.63% - 53.40% [25] 行业数据 - 2025Q1全球智能手机出货量305百万台，同比增长1.53% [21] - 2025年5月中国智能手机出货量2253万台，同比下降21.24% [21] - 2025年6月，32寸、43寸、50寸、55寸、65寸液晶面板价格环比上月分别下降1、1、1、2、2美元/片 [23] 周观点 - AI算力主线：缩放定律有效，应用落地使算力需求加大，AI服务器出货足，PCB量价齐升，关注AI服务器ODM和高端PCB/CCL产能公司 [3][27] - AI端侧主线：智能手机搭载端侧大模型对多环节提出更高要求，规格有望提升；智能眼镜出货量或快增，SoC、光学系统成核心环节 [3][27]