报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 本周场内风险偏好较高但受贸易谈判掣肘，7月剩余交易日全球市场有不确定性，不过对国内资产冲击较小；量化新规落地后交易需求释放，成交量放大，融资余额连续上涨；多数行业板块收涨，银行板块周五回调转跌，中小盘涨幅更大；各品种基差同步上行，IF升水，IC和IM年化贴水收敛；7月合约到期可提前移仓换月；模型预测下周IH、IF、IC基差走弱，IM基差走强 [2][4] 根据相关目录分别进行总结 本周市场情况 - 本周场内风险偏好较高，受贸易谈判掣肘，美国推迟关税谈判截止日，7月剩余交易日全球市场有不确定性，但对国内资产冲击较小 [2] - 量化新规落地，交易需求短暂抑制后释放，后半周成交量快速放大，全A日均成交1.5万亿左右，较上周略有放量 [2] - 融资余额连续四周上涨，本周累计净流入超200亿 [2] - 多数行业板块收涨，银行板块周五大幅回调转跌，上证指数在3500点附近拉扯，沪深宽基指数周线三连阴，中小盘涨幅更大，中证1000涨超2%，大盘涨幅不足1% [2] 基差情况 - 各品种基差同步上行，较上周走强幅度大，IF重新升水，IC和IM年化贴水分别收敛至8%和10%左右，历史分位数大幅提高，期限结构近端上移多 [2] - 7月合约即将到期，可提前移仓换月，除7月外其余合约成本接近，期限选择可远近分散 [2] 下周基差预测 - 模型预测下周IH、IF、IC基差走弱，IM基差走强 [4]