核心观点 - 成长风格强势，四大主动量化组合本周均战胜股基指数 [1] - 国信金工主动量化策略以公募主动股基为业绩基准，目标是战胜主动股基中位数，包含优秀基金业绩增强、超预期精选、券商金股业绩增强和成长稳健四个组合，报告对这些策略业绩表现进行跟踪 [13] 组合近期表现一览 优秀基金业绩增强组合 - 本周绝对收益 0.95%，相对偏股混合型基金指数超额收益 0.11%；本年绝对收益 7.36%，相对超额收益 -1.76%，今年以来在主动股基中排名 45.95%分位点（1594/3469） [1][23] 超预期精选组合 - 本周绝对收益 2.11%，相对偏股混合型基金指数超额收益 1.27%；本年绝对收益 19.99%，相对超额收益 10.87%，今年以来在主动股基中排名 10.69%分位点（371/3469） [1][31] 券商金股业绩增强组合 - 本周绝对收益 1.60%，相对偏股混合型基金指数超额收益 0.76%；本年绝对收益 11.98%，相对超额收益 2.86%，今年以来在主动股基中排名 27.13%分位点（941/3469） [1][39] 成长稳健组合 - 本周绝对收益 2.21%，相对偏股混合型基金指数超额收益 1.37%；本年绝对收益 26.87%，相对超额收益 17.76%，今年以来在主动股基中排名 5.42%分位点（188/3469） [2][44] 股票及主动股基收益分布 - 本周股票收益中位数 1.74%，76%的股票上涨；主动股基中位数 0.83%，80%的基金上涨 [2] - 本年股票收益中位数 12.09%，75%的股票上涨；主动股基中位数 6.61%，86%的基金上涨 [2] 各组合策略简介 优秀基金业绩增强组合 - 构建时从对标宽基指数转变为对标主动股基，借鉴优秀基金持仓并量化增强，优中选优 [3] - 以业绩分层视角下的优选基金持仓为选股空间和对标基准，用组合优化方法控制偏离构建组合 [50] 超预期精选组合 - 以研报标题超预期与分析师全线上调净利润筛选超预期事件股票池，再从基本面和技术面精选股票构建组合 [4][55] 券商金股业绩增强组合 - 以券商金股股票池为选股空间和约束基准，用组合优化方式控制组合与券商金股股票池在个股、风格上的偏离构建组合 [5] 成长稳健组合 - 采用“先时序、后截面”构建成长股二维评价体系，以研报标题超预期及业绩大增筛选成长股股票池，按距离财报预约披露日分档选股票，样本多则多因子打分精选，构建 100 只股票等权组合 [6] 各组合绩效表现 优秀基金业绩增强组合 - 2012.1.4 - 2025.6.30 区间，考虑仓位及交易费用后，年化收益 20.31%，相较偏股混合型基金指数年化超额 11.83%，大部分年度业绩排名在股基前 30% [51] 超预期精选组合 - 2010.1.4 - 2025.6.30 区间，满仓考虑交易费用年化收益 34.49%，相对中证 500 指数超额 32.62%；考虑仓位及交易费用年化收益 30.55%，相较偏股混合型基金指数年化超额 24.68%，每年业绩排名在股基前 30% [56] 券商金股业绩增强组合 - 2018.1.2 - 2025.6.30 区间，考虑仓位及交易费用后，年化收益 19.34%，相对偏股混合型基金指数年化超额 14.38%，每年业绩排名在主动股基前 30% [61] 成长稳健组合 - 2012.1.4 - 2025.6.30 区间，满仓考虑交易费用年化收益 39.59%，相对中证 500 指数超额 34.73%；考虑仓位及交易费用年化收益 35.51%，相较偏股混合型基金指数年化超额 26.88%，各年度业绩排名基本在股基前 30% [66]