报告行业投资评级 - 推荐（维持）[1] 报告的核心观点 - 电动化与智能化浪潮下，国内外人形机器人产品问世并迭代，有望开辟比汽车更广阔市场空间，产业链将迎来“从 0 至 1”投资机遇 [16] - 本周智元入主上纬新材，xAI 发布大模型 Grok4，机器人从本体到零部件商持续开展产品迭代，推进业务合作和场景应用，探索规模化量产和商业落地，人形机器人产业或迎来“ChatGPT 时刻” [16] 根据相关目录分别进行总结 产业动态 - xAI 于 7 月 10 日发布大模型 Grok4，其训练时间达 Grok2 的 100 倍，从 Grok3 到 Grok4 大量算力投入到推理和强化学习，HLE 考试成绩远优于其他大模型 [5] - 7 月 7 日，比亚迪与香港科技大学签署协议成立具身智能联合实验室，聚焦机器人技术与智能制造前沿研究 [6] - 7 月 10 日，上海市政府新闻办举行 2025 世界人工智能大会新闻发布会，上海将加快打造 5 个关键生产力工具，推进 6 大垂类应用 [6] - 7 月 7 日，星动纪元完成近 5 亿元 A 轮融资，用于人形机器人软硬技术研发与量产落地 [7] - 7 月 8 日，小雨智造完成亿元级 A+轮融资，已研发通用机器人大脑，形成机器人大模型解决方案 [8] - 7 月 8 日，云深处完成近 5 亿元融资，投向四足机器人产线扩建、人形机器人技术研发等 [9] - 7 月 16 - 20 日，第三届链博会将举行，湖北 22 家鄂企携 80 多件展品亮相人形机器人展台 [9] - 7 月 9 日，极智嘉在港交所上市，成“全球 AMR 仓储机器人第一股”，IPO 市值或超 210 亿元 [10] - 7 月 9 日，Hugging Face 桌面机器人 Reachy Mini 开放预订，推出无线版（449 美元）和精简版（299 美元） [10] - 7 月 9 日，首程控股旗下基金追加投资星海图 [11] - 近日，柯力传感战略投资他山科技，强化在机器人及智能传感领域布局 [11] 公司公告 - 7 月 8 日，上纬新材公告智元机器人至少收购其 63.62%股份，控股股东将变更为智元恒岳 [12] - 7 月 9 日，蓝黛科技公告实际控制人拟转让 1.17 亿股股份（占总股本 18%），转让价款 13.48 亿元 [13] - 7 月 10 日，双环传动公告 2025 年员工持股计划草案，参与人数不超 358 人，股票来源为回购股份，占总股本 1.23% [14] - 7 月 10 日，福莱新材公告 2025 年员工持股计划草案，激励对象 103 人，拟授予限制性股票 242.70 万股，占比 0.86% [15] - 7 月 8 日，伟创电气公告取得 6 项专利证书和 2 项软件著作权证书 [16] 行业评级及投资策略 - 维持人形机器人行业“推荐”评级，建议关注三花智控、拓普集团、中坚科技等拥有核心部件积淀、积极入局人形机器人的企业 [16]