报告行业投资评级 - 投资评级为看好 [2] 报告的核心观点 - 本周钢铁板块上涨3.90%，表现优于大盘，各细分板块有不同涨幅，铁水产量环比下降但仍超往年同期，五大钢材品种社会库存周环比降0.23%、厂内库存周环比增0.42%，原料价格整体下跌但部分上涨 [2][3] - 中央财经委会议强调治理企业低价无序竞争等，普钢公司受海外关税影响小，在“稳增长”政策下用钢需求有望改善，普钢吨钢利润可观且有望扩大，钢铁板块或迎配置良机 [3] - 虽钢铁行业面临供需矛盾等困扰、利润下行，但“稳增长”政策推进下需求有望平稳或略增，平控政策使供给趋紧且产业集中度增强，行业供需总体形势有望平稳，高端钢材受益，部分公司价值低估，维持行业“看好”评级 [3] 根据相关目录分别进行总结 本周钢铁板块及个股表现 - 本周钢铁板块上涨3.90%，优于大盘，沪深300上涨0.82%，涨跌幅前三行业为房地产、非银行金融、钢铁 [10] - 特钢、长材、板材、铁矿石、钢铁耗材、贸易流通板块分别上涨1.64%、2.78%、4.51%、7.16%、3.89%、4.80% [12][16] - 钢铁板块中涨跌幅前三为金岭矿业、屹通新材、包钢股份 [14] 本周核心数据 供给 - 截至7月11日，日均铁水产量239.81万吨，周环比降1.04万吨、降0.43%，同比增0.20%；高炉产能利用率89.9%，周环比降0.39百分点；电炉产能利用率50.4%，周环比降0.69百分点；五大钢材品种产量761.0万吨，周环比降12.33万吨、降1.59% [25] 需求 - 截至7月11日，五大钢材品种消费量873.1万吨，周环比降12.19万吨、降1.38%；建筑用钢成交量9.9万吨，周环比降0.75万吨、降7.04%；30大中城市商品房成交面积229.5万平方米，周环比降134.2万平方米；地方政府专项债净融资额40617亿元，累计同比增174.67% [34] 库存 - 截至7月11日，五大钢材品种社会库存914.0万吨，周环比降2.12万吨、降0.23%，同比降29.02%；厂内库存425.6万吨，周环比增1.77万吨、增0.42%，同比降12.29% [41] 价格&利润 - 截至7月11日，普钢综合指数3428.5元/吨，周环比增38.51元/吨、增1.14%，同比降10.21%；特钢综合指数6573.2元/吨，周环比降3.29元/吨、降0.05%，同比降4.44% [47] - 截至7月11日，全国平均铁水成本2173元/吨，周环比增25.0元/吨；建筑用钢电炉平电吨钢利润 -91元/吨，周环比增4.0元/吨、增4.21%；螺纹钢高炉吨钢利润196元/吨，周环比增9.0元/吨、增4.81%；247家钢铁企业盈利率59.74%，周环比增0.4pct [56] - 截至7月11日，热轧板卷现货基差27元/吨，周环比降22.0元/吨；螺纹钢现货基差87元/吨，周环比降11.0元/吨；焦炭现货基差 -103.5元/吨，周环比增7.5元/吨；焦煤现货基差 -32元/吨，周环比降29.5元/吨；铁矿石现货基差 -12元/吨，周环比降4.5元/吨 [61] 原料 - 截至7月11日，日照港澳洲粉矿现货价格指数（62%Fe）751元/吨，周环比涨27.0元/吨、涨3.73%；京唐港主焦煤库提价1310元/吨，周环比涨60.0元/吨；一级冶金焦出厂价格1440元/吨，周环比持平；独立焦化企业吨焦平均利润 -63元/吨，周环比降11.0元/吨；铁水废钢价差 -84.0元/吨，周环比增41.8元/吨 [71] 上市公司估值表及重点公告 上市公司估值表 - 报告给出宝钢股份、华菱钢铁等多家公司收盘价、归母净利润、EPS、P/E等估值数据 [72] 上市公司重点公告 - 河钢股份2024年度分红派息，以现有股本为基数向全体股东每10股派0.30元（含税） [73] - 华菱钢铁股东信泰人寿自2025年1月至今增持股份，持股比例达5.00% [74] - 酒钢宏兴回购股份比例达1%，截至7月11日累计回购63,444,000股 [75] - 方大炭素2024年度权益分派，以3,776,597,903股为基数每股派0.02元（含税） [76] 本周行业重要资讯 - 33家建筑类企业联合发出建筑行业“反内卷”倡议书，推动行业转型，抵制“内卷式”竞争 [77] - 特朗普宣布8月1日起对14国进口产品征关税，将“对等关税”暂缓期延至8月1日 [77] - 国家发改委城小城镇中心表示以“两重”“两新”资金为抓手加大新型城镇化重点领域投入 [77] - 住建部调研表示要持续巩固房地产市场稳定态势 [77]