报告行业投资评级 未提及相关内容 报告的核心观点 - 6月债市普遍上涨，超长债涨势突出，交运行业债券、10年期以上国债和地方政府债、商业银行次级债存在正α，混合债券型二级基金平均涨跌幅领先其他类别公募债券基金 [1][2][10] 根据相关目录分别进行总结 各品种收益率全景 - 6月全部利率债收益率下行，国债、国开债和地方政府债收益率平均下行7BP、5BP和5BP；几乎全部信用债品种收益率下行，20年期、隐含评级AA+城投债收益率平均下行17BP，为信用债下行幅度最大的品种 [1][11] - 截至6月30日，多数利率债品种收益率近三年分位水平在6%以上，30年期国开债收益率近三年历史分位数为9.6%，为最高的利率债品种；多数信用债收益率历史分位水平较低，位于3%以下，7年期AA - 二级资本债、7年期AA证券公司债历史分位数分别为15.2%和14.7%，为分位水平前二高的信用债品种 [14] 行业阿尔法追踪 - 6月全部行业信用债上涨，平均净价涨跌幅为0.07%，交运行业债券净价涨幅靠前，单月上涨0.12%，存在一定的α；城投债和地产债平均净价上涨0.03%，为涨幅相对较小的行业 [1][15] - 地产债方面，6月AAA等级和公众企业地产债有明显正α，AA+等级地产债存在负α；AAA地产债平均净价涨幅为0.04%，公众企业个券平均涨幅为0.12%，AA+地产债平均净价下跌0.01%；涨幅靠前个券为龙湖债券，跌幅靠前个券为H20合景6 [19] - 城投债方面，6月不同种类城投债涨跌不一，广西地区城投债单月下跌0.07%，存在明显负α；河北和新疆地区城投债涨幅靠前，平均涨幅为0.14%；6月AA - 城投债存在负α，平均净价下跌0.13% [26] - 金融债方面，6月民企金融债净价下跌较为显著，单月平均下跌0.03%，存在负α；涨幅靠前个券有24鲲鹏投资MTN003、25鲲鹏投资MTN001B和23产融08，跌幅靠前个券有21深钜01和20深钜01 [28] 期限阿尔法追踪 - 6月10年期以上国债和地方政府债存在正α，10年以上国债上涨1.1%、地方政府债上涨0.93%，涨幅显著超过其他利率债品种，原因是超长利率债具有久期杠杆优势，收益率下行带动价格上涨更为显著 [2][33] - 长期债券代表个券中，6月涨幅领先的是超长信用债24诚通控股MTN009B，月涨幅为3.63% [37] 次级阿尔法追踪 - 6月商业银行次级债存在正α，平均上涨0.05%，涨幅高于商业银行普通债和次级债；其α主要源自7年和10年期商业银行二级资本债和永续债收益率下行显著，20年和30年商业银行普通债收益率下行幅度虽大，但超长商业银行债规模小，对整体价格涨跌影响不大 [2][39] 6月公募债券基金排行榜 - 6月混合债券型二级基金平均涨跌幅领先其他类别公募债券基金，混合债券型二级基金平均涨跌幅为1.04%，混合债券型一级基金平均涨跌幅为0.57%，中长期纯债型基金平均涨跌幅为0.29%，短期纯债基金平均涨跌幅为0.18% [2][40] - 列出了6月中长期纯债型、短期纯债型、混合债券型一级、混合债券型二级基金涨幅前五的基金相关信息，包括证券代码、简称、规模、净值涨跌幅等 [46][47][48][49]