报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 油脂方面本周三大油脂震荡下跌，后市豆油紧缺局面或缓解，棕榈油行情或继续偏弱震荡 [10] - 饲料方面本月USDA供需报告对南美调整不大，巴西丰产带来供应压力，美国上调压榨需求利多豆油消费，国内需关注政策和大豆到港情况 [12] - 生猪方面当前市场供需无明显矛盾，价格预计震荡运行，近月合约基差有收敛可能 [14] - 棉花方面短期盘面风险阶段性出清，宏观不确定性强，棉价预计区间震荡 [16] - 白糖方面原糖短期有支撑，中期或承压，郑糖短期高位震荡，中期走势预计跟随原糖 [17] 根据相关目录分别进行总结 综合评价与策略 - 油脂供应上周大豆和菜籽压榨减少，需求上棕榈油和豆油成交增加、菜油提货减少，库存上棕榈油增加、豆油和菜油减少，基差和利润有相应表现，MPOB数据显示马来西亚棕榈油产量、进口、库存环比增长，出口环比微增 [9] - 油脂观点本周三大油脂震荡下跌，棕榈油跌幅最大，豆油跌幅偏小，豆棕、菜棕价差小幅回归，后市豆油紧缺局面将缓解，棕榈油行情或偏弱震荡 [10] - 饲料供应油厂开机率微降、压榨量下降，消费上周豆粕成交环比大增，库存上周油厂豆粕库存减少、菜粕库存上升，基差和利润有相应表现，美豆价格平稳波动 [12] - 饲料观点本月USDA供需报告对南美调整不大，巴西丰产带来供应压力，美国上调压榨需求利多豆油消费，国内需关注政策和大豆到港情况 [12] - 生猪供应上周集团出栏平稳，出栏均重略降，二次育肥无明显变化，预计供应平稳，消费上周屠宰数据微弱增长、冻品库存同步增长，白条走货阻力大，消费疲软，预计消费或下滑，综合来看价格预计震荡运行，近月合约基差有收敛可能 [14][15] - 棉花供应3月底全国棉花商业库存减少，消费下游成品库存不高但旺季成色不足，纺企心态谨慎，库存纱厂原料库存增加、成品棉纱库存累库，织厂棉纱库存下降、全棉坯布库存增加，基差和利润有相应表现，成本内外棉价差存在 [16] - 棉花观点短期盘面风险阶段性出清，宏观不确定性强，棉价预计区间震荡 [16] - 白糖供应本制糖期全国食糖增产，消费截至3月底销糖率同比加快，库存3月底工业库存减少，基差和利润有相应表现，成本进口原糖加工成本有差异 [17] - 白糖观点原糖短期有支撑，中期或承压，郑糖短期高位震荡，中期走势预计跟随原糖 [17] 油脂板块供需 - 棕榈油展示了基差、月间价差、进口成本和利润等数据的历史走势 [23][31] - 豆油展示了基差、月间价差、进口成本、现货利润和进口盘面利润等数据的历史走势 [37][41][44] - 菜油展示了基差、价差、进口成本、现货利润和进口盘面利润等数据的历史走势 [47][50] - 其他展示了广东地区豆 - 粽、豆 - 菜价差，GAPKI和MPOB棕榈油供需数据，中国三大油脂直接进口量，国内油厂压榨及产量，国内三大油脂库存等数据的历史走势 [53][54][56][59][62][65] 饲料板块供需 - 豆粕展示了基差、月间价差、豆 - 菜粕价差及利润，油籽和粕类进口量，国内豆粕和菜粕产量，豆粕和菜粕库存等数据的历史走势 [72][80][88][91][93] - 菜粕展示了基差、月间价差等数据的历史走势 [77] 生猪板块供需 - 生猪展示了基差、月间价差、月度供需、周度利润、周度猪粮比等数据的历史走势 [100][107][110][114] 棉花板块供需 - 棉花展示了基差、月间价差、供需（进口、库存、消费、零售、出口等）等数据的历史走势，以及全球、中国、美国、印度棉花供需情况 [122][129][151] 白糖板块供需 - 白糖展示了价格、基差、供需（国内、巴西、印度、泰国食糖产量、出口量、库存等）等数据的历史走势 [161][167][169][175][177][182]