宏观周观点 - 上半年经济增速超全年目标，汽车产业链政策使供需回落，7月13日当周半钢胎开工率低于同期，汽车销量增速下滑[19] - 6月出口或不弱，6月下旬集装箱吞吐量中枢抬升或与8月10日中美关税暂停期限临近有关[19] - 全球权益市场有轮动特征，若1 - 2周无显著利空，恒生科技向上突破概率增加[19] - 中墨芬太尼关税有短期豁免或下调可能，全球关税有升级风险但对市场扰动有限[20] 通胀数据 - 6月CPI同比0.1%由负转正，环比 - 0.1%跌幅收窄；PPI同比 - 3.6%，较上月扩大0.3个百分点[21] 货币流动性 - 资金价格下行，DR001周均值下行5.088BP至1.3224%，DR007下行9.98BP至1.4745% [25] - 银行间质押式回购日均成交额82105.9882亿元，比上周增加约6120.8766亿元[25] - 政府债压力降低，净缴款规模6178.286亿元，下周计划发行量4641.83亿元[26] 大类资产表现 - A股震荡偏强，港股整体下跌，美股大幅上涨、欧股震荡整理[40] - 国内短端收益率下行，海外美国10债收益率上行、欧元区长端收益率下行[40]