报告行业投资评级 - 看好 [3] 报告的核心观点 - 中国车市处于第三和第四消费时代之间，家庭和悦己并存，中高端市场供给驱动销量攀升，消费潜力尚存，优秀供给可激发消费，燃油车边际竞争力和估值有修复可能 [4] - 维持关注中高端市场和强α企业表现，关注理想、江淮、小米、赛力斯及对应供应链企业，关注上汽尚界 [4] 各部分总结 本周事件 - 比亚迪首发 L4 级智能泊车，解决泊车痛点并明确责任承诺 [5] - 尚界开启预热，聚焦中高端智能电动汽车市场，预计今年秋季上市 [9] - 乐道 L90 开启预售，预售价 27.99 万元起，具备出色空间和配置 [10] - 零跑 C11 改款，外观内饰、动力续航等升级，预售价 15.88 万起 [13] 本周行情回顾 - 本周汽车行业指数收 6919.33 点，全周下降 0.41%，涨幅低于沪深 300 指数，周涨幅在申万宏源一级行业中位列第 29 位 [18] - 汽车市盈率为 25.83，在申万一级行业中位列第 18，估值处于中等水平 [21] - 本周行业个股上涨 193 个，下跌 98 个，涨幅最大为长春一东等，跌幅最大为湘油泵等 [23] - 下周钱江摩托、天成自控两家公司存在解禁，汽车重点标的前十大股东股权质押风险较低 [25][27] 本周重要信息回顾 行业新闻 - 零跑全新 C11 上市，指导价 14.98 - 16.58 万，超 110 项升级 [29] - 乐道 L90 发布，解决三排座 SUV 空间体验痛点 [30] - 2026 款宝骏云海系列官图发布，内饰配色和配置调整 [31] - 全新 MG4 EV 车型官图发布，8 月 5 日开启小订 [32] - 长坂科技年产 3 万套反向式行星滚柱丝杠产能达产 [33] - 吉利帝豪 400 万纪念款车型上市，车机升级，限时感恩价 5.59 万起 [35] - 宾利首款纯电概念车 EXP 15 亮相 [36] - 比亚迪宣布实现媲美 L4 级智能泊车并承诺安全兜底 [37] - 新款 AMG CLA 45 S 上市，售价 62.59 万元 [38] - 北京现代 ELEXIO 内饰官图发布，预计 9 月上市 [39] - 工信部开通重点车企践行账期承诺反映窗口 [40] - 理想 i8 官宣 7 月 29 日发布 [42] - 奇瑞风云 A9L 开启预售，15.99 万起，7 月 8 号上市 [43] - 比亚迪最早本月在巴西组装电动汽车 [44] - 零跑 B01 将于 7 月下旬上市 [45] - 捷达 VS8 官方预告图发布，定位中型 SUV [46] - 沃尔沃 EX30 Cross Country 更多官图发布，有望近期上市 [47] - 比亚迪进行价格管控 [48] - 全新上汽奥迪 A5L Sportback 首发限量版开启预售，26 万起 [50] - 四部门要求到 2027 年底，力争全国大功率充电设施超 10 万台 [51] - Polestar 7 将在斯洛伐克科希策实现欧洲本土化生产 [52] - 吉利 ICON 巧克力 7 月 11 日上市，预售价 9.08 万起 [53] - 理想 i8 预计 35 万起售，7 月 29 日上市 [53] - Zenvo 发布全新旗舰超跑 Aurora Tur [54] 销量、库存、价格信息 - 7 月第一周全国乘用车市场日均零售 4.0 万辆，同比增长 1%，较上月同期下降 6%；7 月 1 - 6 日零售 23.8 万辆，同比增长 1%，较上月同期下降 6% [57] - 今年以来累计零售 1114 万辆，同比增长 11%，7 月车市进入休整期，行业置换率稳定在 60%以上 [58] - 7 月第一周全国乘用车厂商日均批发 3.9 万辆，同比增长 39%，较上月同期增长 0%；7 月 1 - 6 日批发 23.3 万辆，同比增长 39%，较上月同期增长 0%；今年以来累计批发 1351.2 万辆，同比增长 13% [61] - 2025 年 6 月中国汽车经销商库存预警指数为 56.6%，同比下降 5.7 个百分点，环比上升 3.9 个百分点，位于荣枯线之上 [64] 原材料成本、海运价格、汇率跟踪 - 最近一周传统原材料价格指数及新能源原材料价格指数均上升，传统车原材料价格指数分别 +1.3%/+3.9%，新能源车原材料价格指数分别 +0.4%/+2.4% [4][66] - 海运成本本周上涨，本周相较 2025 年 7 月 4 日 +8.3%，近一个月 -2.5% [4] - 本周美元、欧元均贬值；月度来看美元贬值、欧元升值 [75] 公司信息 公司公告回顾 - 继峰股份控股子公司格拉默 2025 年上半年经营性息税前利润约 3560 万欧元，净利润 1560 万欧元，归属于上市公司股东净利润 1.08 亿元 [78] - 兴瑞科技与深圳绿色云图科技有限公司签订战略合作框架协议 [78] - 邦德股份全资子公司收到企业发展奖励金 1662 万元 [79] - 斯菱股份持股 5%以上股东何益民减持 39.70 万股 [80] - 盛帮股份监事会主席胡基林计划减持不超过 5650 股 [82] - 大地电气股东昆山宏致电子有限公司计划减持不超过 188.9 万股 [82] - 光庭信息董事、副总经理李森林计划减持不超过 55500 股 [83]