报告行业投资评级 - 维持煤炭开采行业“推荐”评级 [1][8][82] 报告的核心观点 - 6月以来焦煤期货持续上涨，主力合约从709.0元/吨涨至924.5元/吨，上涨原因包括山西矿难致安监升级、外蒙古政坛波动、国内铁水产量维持高位、焦煤价格达成本水平、空头情绪宣泄及宏观层面因素等；短期焦煤价格或震荡偏强，需关注下旬供给恢复和市场情绪降温影响 [3][78] - 本周（7月4日 - 7月11日）动力煤供需关系优化，港口库存去化、煤价上涨，后续关注主产区汛期后煤矿生产恢复及高温、港口去库持续性 [4][79] - 本周炼焦煤供给恢复有限、铁水产量有韧性、期货盘面带动下游补库，供需格局短期改善、煤价上涨；焦炭供需短期偏紧，产业有提涨预期，短期价格震荡偏强，均需关注相关因素表现 [7][81] - 本周无烟煤价格环比持平，尿素价格环比上涨 [74] - 美国关税新政冲击市场情绪，煤炭高股息、现金奶牛属性值得关注，多家煤炭央国企增持与注入资产释放利好，建议把握低位煤炭板块价值属性，关注相关标的 [8][82] 根据相关目录分别进行总结 动力煤 - 价格：本周动力煤港口平仓价环比上涨，秦港动力末煤(Q5500、山西产）平仓价周环比涨9元/吨；山西、内蒙古、陕西坑口价格分别环比上涨、下降、上涨；国际6000大卡和5500大卡动力煤价格环比上升 [14][15][18] - 供需：截至7月9日，三西地区产能利用率和产量环比上升；沿海八省和内地17省电厂日耗环比上升；全国水泥和甲醇开工率环比下降；北方港口库存环比下降，南方主流港口库存环比上升；沿海八省电厂煤炭库存下降、可用天数下降，内地17省电厂煤炭库存上升、可用天数下降 [20][22][24][26][31] - 水电情况：本周三峡水库站水位环比上涨，出库流量环比下降 [35] 炼焦煤 - 价格：本周京唐港港口焦煤和CCI低硫主焦煤价格环比上涨，喷吹煤价格环比持平，国际炼焦煤价格环比下降 [40] - 运输及库存：本周甘其毛都口岸平均通关量环比上升；炼焦煤生产企业库存环比下降，北方港口和独立焦化厂炼焦煤库存环比上升 [44][48] 焦炭 - 价格：本周国内焦炭价格环比持平，螺纹钢价格环比上升，全国平均吨焦盈利环比下降 [53][56] - 生产及库存情况：本周焦化厂生产率环比分化；全国铁水产量环比下降，钢材库存指数环比上升；焦化企业焦炭库存环比下降，钢厂焦炭库存量和焦炭港口库存环比上升 [60][62][67][68] 无烟煤 - 本周无烟煤价格环比持平，尿素价格环比上涨 [74] 本周重点关注个股及逻辑 - 建议关注稳健型标的如中国神华等，动力煤弹性较大标的如兖矿能源等，焦煤弹性较大标的如淮北矿业等；还给出不同类型煤炭股具体关注建议及重点关注公司盈利预测 [8][82][83][84]