报告行业投资评级 - 行业评级为强于大市（维持评级），上次评级为强于大市 [6] 报告的核心观点 - 海外算力产业链高景气度依旧，未受冲击且基本面共振更强，持续看好海外算力产业链投资机会 [2][19] - 坚定看好AI行业作为年度投资主线，国内AI行业及围绕AIDC产业链将持续高景气，25年或成国内AI基础设施竞赛元年及应用开花结果之年 [2][19] - 建议持续关注AI产业动态及应用投资机会，积极关注海风海缆产业链头部厂商 [2][19] - 中长期建议重视“AI+出海+卫星”核心标的投资机会，关注海外线AI核心方向、国产算力线及海风海缆龙头厂商 [3][20] 根据相关目录分别进行总结 近期重点行业动态以及观点（07.07 - 07.12） - AI行业动态：7月10日xAI发布Grok 4，在HLE测试获45%成绩，是此前冠军两倍，在ARC AGI v2测试拿到15.8%，是第二名两倍，且在多项benchmark表现惊艳；xAI团队All in RL，动用20万个GPU的超算集群，后续计划8月推编程模型、9月推多模态智能体、10月推视频生成模型；亚马逊考虑向Anthropic追加数十亿美元投资，此前已投入80亿美元，谷歌也曾投资超30亿美元 [1][11][12][13] - 光纤光缆动态：7月10日中国电信发布2025 - 2026年度室外光缆及引入光缆集中采购项目集中资格预审公告，分室外和引入光缆两个标包，未公布集采规模 [15] - 海上风电行业动态：7月6日浙江温州平阳1号海上风电项目EPC总承包工程标段一、二、三中标候选人公示，总装机容量60万kW，工期20个月；7月10日全球最大17兆瓦直驱型漂浮式海上风电机组下线，可用于深远海，关键部件国产化，将在广东阳江海域示范验证 [16][18] 本周行业投资观点 - 持续看好海外算力产业链投资机会，看好AI行业及围绕AIDC产业链的持续高景气，25年或成国内AI基础设施竞赛元年及应用开花结果之年 [2][19] - 建议重视“AI+出海+卫星”核心标的投资机会，关注海外线AI核心方向、国产算力线及海风海缆龙头厂商 [3][20] - 人工智能与数字经济是长期趋势，算力、网络、存储、散热等方向受益，关注相关投资机会；有线网络扩容、云计算基础设施和物联网硬件终端投资迎来景气提升 [20] - 双碳目标下关注通信+新能源，应用端如多个行业进入加速发展阶段，中长期成长逻辑清晰 [21] 具体细分行业推荐 - 人工智能与数字经济：光模块&光器件重点推荐中际旭创等，建议关注光迅科技等；交换机服务器PCB重点推荐沪电股份等，建议关注盛科通信等；低估值、高分红，云和算力idc资源重估推荐中国移动等；AIDC&散热重点推荐英维克等，建议关注申菱环境等；AIGC应用/端侧算力重点推荐移远通信等，建议关注彩讯股份等 [4][22][23] - 通信出海&智能驾驶：海缆光缆重点推荐亨通光电等；出海复苏&头部集中重点推荐华测导航等，建议关注和而泰等；智能驾驶建议关注模组&终端、传感器、连接器、结构件&空气悬挂等相关公司 [5][24] - 卫星互联网&低空经济：重点推荐华测导航、海格通信，建议关注铖昌科技等 [6][25] 板块表现回顾 - 本周（07.07 - 07.11）通信板块走势：通信板块上涨2.19%，跑赢沪深300指数1.37个百分点，跑输创业板指数0.17个百分点，其中通信设备制造上涨3.07%，增值服务上涨1.58%，电信运营下跌0.35% [26] - 本周场个股表现：涨幅靠前个股有恒宝股份等，跌幅靠前个股有有方科技等 [27][29] 下周（07.14 - 07.19）上市公司重点公告提醒 - 7月14日吉大通信等召开股东大会，翱捷科技-U限售股份上市流通；7月16日国脉科技分红派息、除权，华工科技等召开股东大会；7月17日中恒电气召开股东大会；7月18日有方科技等分红派息、除权，吉大通信召开股东大会 [30] 重要股东增减持 - 本周太辰光、长芯博创等多家公司高管或公司进行减持，超讯通信、ST路通等进行增持 [33][34] 大宗交易 - 最近1个月楚天龙、传音控股等多家通信股有大宗交易，成交量、成交额、成交价及股价变动各有不同 [36][37][38] 限售解禁 - 未来三个月13家通信股限售解禁，国博电子、臻镭科技等公司解禁股份数量占总股本比例超15% [39][40]