报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 棕榈油产地复产存疑，受宏观情绪推涨；豆油因美豆天气炒作不足，缺乏驱动 [1] 根据相关目录分别进行总结 基本面跟踪 - 期货价格：棕榈油主力日盘收盘价8682元/吨，涨0.51%，夜盘收盘价8712元/吨，涨0.35%；豆油主力日盘收盘价7986元/吨，涨0.53%，夜盘收盘价7998元/吨；菜油主力日盘收盘价9439元/吨，跌0.31%，夜盘收盘价9426元/吨，跌0.14%；马棕主力收盘价4175林吉特/吨，涨0.70%；CBOT豆油主力收盘价53.57美分/磅，涨0.19% [1] - 期货成交与持仓：棕榈油主力昨日成交772262手，成交变动135812手，昨日持仓512798手，持仓变动7433手；豆油主力昨日成交332924手，成交变动43018手，昨日持仓503257手，持仓变动1620手；菜油主力昨日成交290531手，成交变动 -22149手，昨日持仓266478手，持仓变动 -8588手 [1] - 现货价格：棕榈油(24度):广东8800元/吨，价格变动130元/吨；一级豆油：广东8210元/吨，价格变动70元/吨；四级进口菜油：广西9510元/吨，价格变动30元/吨；马棕油FOB离岸价（连续合约）1025美元/吨，价格变动0美元/吨 [1] - 基差：棕榈油（广东）基差118元/吨；豆油（广东）基差224元/吨；菜油（广西）基差71元/吨 [1] - 价差：菜棕油期货主力价差757元/吨；豆棕油期货主力价差 -696元/吨；棕榈油91价差34元/吨；豆油91价差20元/吨；菜油91价差66元/吨 [1] 宏观及行业新闻 - 棕榈油：全球2025/26年度棕榈油产量预计为8073.6万吨，较上月预估持平；期末库存预计为1503.8万吨，较上月预估下修1.3万吨；出口预计为4616.3万吨，较上月预估上调22万吨；印尼出口预计为2400万吨，较上月预估持平；马来西亚出口预计为1610万吨，较上月预估持平 [2][3] - 马来西亚棕榈油：2025年7月1 - 10日单产增加35.43%，出油率减少0.02%，产量增加35.28%；7月出口可能增加，预计本地库存环比增加6%至216万吨，出口预计攀升5%至132万吨；8月1日起，美国将对马来西亚棕榈油产品征收25%进口关税，对印尼征收32%关税 [3] - 大豆：7月美国2025/26年度大豆产量预期为43.35亿蒲式耳，期末库存预期为3.1亿蒲式耳，单产预期为52.5蒲式耳/英亩；阿根廷2024/25年度大豆产量预期上调至4990万吨；巴西2024/25年度大豆产量预期维持1.69亿吨不变 [4] - 豆油：美国生物燃料制造商明年将消耗超一半美国豆油总产量，2025/26市场年度生物燃料生产商对豆油需求展望上调至155亿磅，较一个月前预测增长11.5%，较当前市场年度高出26.5%；2025/26年度美国豆油出口量预计大幅下降至7亿磅，当前年度为26亿磅 [4] - NOPA月报前瞻：6月NOPA会员企业预计压榨大豆1.85195亿蒲式耳，较5月下降4.0%，较2024年6月增长5.5%；截至6月30日，NOPA成员持有的豆油库存预计为13.74亿磅，较5月底增长0.1%，较去年同期下降15.3% [5] - 巴西大豆：2025/26年度种植面积料较上年增长1.2%，达到4820万公顷，产量将达到创纪录高的1.7988亿吨，较2024/25年度增长4.6%；2025年种植面积预计为4753.4446万公顷，较上个月预估值上调3.3%，较上年种植面积持平，产量预估为16514.5904万吨，较上个月预估值持平，较上年产量增加13.9% [6] 趋势强度 棕榈油趋势强度为0，豆油趋势强度为0，趋势强度取值范围为【-2,2】区间整数，强弱程度分为弱、偏弱、中性、偏强、强，-2表示最看空，2表示最看多 [7]