报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 中国国防支出有较大增长空间，未来或长期高于GDP增速，2025年行业有望迎来全面复苏的景气拐点，军工板块或进入“戴维斯双击”阶段，建议关注先进战机、低空经济等领域优质龙头公司 [4] 根据相关目录分别进行总结 行业观点 - 我国国防预算增幅维持在7%左右，国防支出占GDP比重不到1.5%，低于世界主要军事大国平均水平，国防支出仍有较大增长空间，未来或长期高于GDP增速 [4] - 2025年是“十四五”收官之年，行业有望摆脱低迷，迎来全面复苏，随着订单恢复释放，军工板块或进入“戴维斯双击”阶段 [4] 板块行情 - 本周沪深300指数上涨1.18%，航空航天与国防指数下跌0.11%；本月沪深300指数上涨3.33%，航空航天与国防指数上涨7.46% [11] 行业新闻 - 我国“国铀一号”示范工程成功生产“第一桶铀”，进入试生产阶段，提升了我国铀资源开发国际影响力，该项目有绿色等特点，其地浸采铀技术实现“五大革新”，未来将在北方盆地多项目应用 [3][16][17] - 英法签署《诺斯伍德宣言》，首次明确协调核威慑力量，成立英法核指导小组负责合作 [18] - 五角大楼宣布为美军配备数千架无人机，新政是“重大转变”，此前美军部署无人机进展缓慢 [19] - 俄罗斯国防部可能放弃修复“库兹涅佐夫海军元帅”号航母 [21] - 印度空军“美洲虎”攻击机今年第三次坠机，该机型运行可靠性令人担忧 [21] 公司跟踪 - 润贝航科董事及股东计划减持股份，徐烁华减持不超362,086股，比例不超0.31%；史小林等减持不超149,864股，比例不超0.13% [22][23] - 航天晨光预计2025年半年度净利润约 -8,000万元，扣非后约 -9,000万元，同比减亏 [24] - 中国卫通预计2025年半年度净利润约1.80亿元，同比降约56%，扣非后与上年同期基本持平 [25] - 抚顺特钢预计2025年半年度净利润 -26,000万元至 -30,000万元，同比降214.06%至231.60%，扣非后降幅类似 [26] - 晨曦航空控股股东一致行动人寰宇星控计划减持不超总股本3% [27] - 际华集团预计2025年半年度净利润 -8,000万元至 -6,000万元，扣非后 -15,000万元至 -13,000万元 [29] - 中国重工预计2025年半年度净利润150,000万元至180,000万元，同比增181.73%至238.08%，扣非后增幅类似 [30] - 中国船舶预计2025年半年度净利润280,000万元至310,000万元，同比增98.25%至119.49%，扣非后增幅119.89%至144.93% [31] - 中国卫星预计2025年半年度净利润 -4,120万元到 -2,120万元，扣非后 -4,730万元到 -2,530万元 [32] - 北方导航预计2025年半年度净利润10500万元至12000万元，扭亏为盈，扣非后9500万元至10500万元 [33] - 长城军工预计2025年半年度净利润 -2,500万元到 -2,950万元，扣非后 -3,500万元到 -4,100万元 [35] - 中航重机预计2025年半年度营收约57.51亿元，同比降约4.5%，利润总额约6.8亿元，同比降约24.61%，净利润约4.87亿元，同比降约33.29% [36] - 科思科技2025年7月9日首次回购股份76,406股，占比0.0486%，支付资金3,165,625.27元 [37] - 火炬电子预计2025年半年度净利润24,700万元 - 28,000万元，同比增50.36% - 70.45%，扣非后增幅51.26% - 73.79% [38] - 捷强装备特定股东乔顺昌计划减持不超总股本1% [39][40] - 星网宇达控股股东迟家升计划减持不超总股本3% [41] - 理工导航调整回购股份价格上限至65.68元/股 [42] - 中国动力预计2025年半年度净利润80,000万元到115,000万元，同比增68.28%到141.90%，扣非后增幅66.99%到150.49% [43] - 江龙船艇控股股东夏刚等计划减持，夏刚不超总股本1%，赵盛华不超1.6349%，贺文军不超0.2648% [44][45] - 广联航空特定股东陆岩计划减持不超总股本0.9989% [46]