报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 报告对各行业品种进行分析，给出投资建议，如股指关注市场风格转换逢低做多IF股指期货，国债在内需弱修复和资金有望延续松背景下逢低介入，贵金属关注白银做多机会，有色金属各品种走势有别，黑色建材关注政策信号和终端需求，能源化工多空交织需观望或关注特定机会，农产品各品种根据供需和市场情况给出不同策略[3][5][7]。 各行业总结 宏观金融类 股指 - 宏观消息包括特朗普称对墨西哥、欧盟征收30%关税等多项事件 [2] - 期指基差比例公布，交易逻辑关注海外关税影响和国内7月“中央政治局会议”预期，建议逢低做多IF股指期货 [3] 国债 - 周五各主力合约行情有涨有跌，消息涉及保险资金考核和美国关税政策 [4] - 央行周五净投放507亿元，策略上预计利率大方向向下，逢低介入为主 [5] 贵金属 - 沪金、沪银等价格上涨，市场展望关注联储票委观点分化及特朗普对美联储独立性的干扰 [6] - 美联储独立性受挫是交易主线，建议关注白银做多机会并给出参考运行区间 [7] 有色金属类 铜 - 上周铜价震荡走弱，产业层面库存有增有减，现货进口亏损缩窄 [9] - 特朗普宣布对铜征收50%关税，预计铜价维持震荡偏弱走势并给出运行区间 [9] 铝 - 上周铝价先抑后扬，库存有变化，现货需求一般，外盘库存增加 [10] - 国内商品氛围偏暖但涨势放缓，铝锭预计累库，短期铝价或震荡偏弱运行并给出运行区间 [10] 锌 - 周五沪锌指数收涨，国内锌矿供应宽松，6月锌锭供应增量明显 [11][12] - 中长期锌价偏空，短期因联储鸽派氛围和产业政策等预计震荡走势 [12] 铅 - 周五沪铅指数收跌，原生开工率下滑，再生开工率抬升，库存累库 [13] - 铅蓄电池价格止跌企稳，铅价整体偏强但沪铅跟涨幅度有限 [13] 镍 - 上周镍价震荡运行，主要矛盾在火法条线，不锈钢需求疲软 [14] - 镍铁价格预计下跌，镍价具备试空性价比，建议逢高沽空并给出运行区间 [14] 锡 - 上周锡价高位震荡后回落，供给原料短缺，需求低迷，库存下降 [15] - 预计短期锡价震荡偏弱运行并给出运行区间 [15] 碳酸锂 - 周五碳酸锂现货指数与前日持平，期货合约上涨，锂精矿报价上涨 [16] - 碳酸锂供求关系未扭转，库存创新高，上方空间有限，建议关注需求预期等变化并给出运行区间 [16] 氧化铝 - 7月11日氧化铝指数下跌，现货价格有涨，基差贴水，进口窗口关闭 [17] - 矿价中期转强预期，产能过剩格局难改，建议逢高布局空单并给出运行区间 [17] 不锈钢 - 周五不锈钢主力合约收跌，现货价格部分持平，原料价格持平，库存有变化 [18] - 消费淡季需求乏力，供应端减产预期下库存去化慢，预计现货市场弱势运行 [18] 铸造铝合金 - 上周期货价格先抑后扬，现货涨幅大于期货，成本端支撑加强 [19] - 下游淡季供需偏弱，铝价涨势放缓，预计价格上方阻力较大 [19] 黑色建材类 钢材 - 上周五螺纹钢和热轧板卷主力合约收盘价上涨，现货价格也上涨 [21] - 宏观有“重启棚改”传闻，基本面螺纹供需双降去库加快，热卷供需双降库存累积，后续关注政策和终端需求 [22] 铁矿石 - 上周五主力合约收涨，现货基差和基差率公布 [23] - 供给发运量回落，需求铁水产量下降，库存港口下滑钢厂增加，短期矿价震荡偏强，关注市场情绪和宏观兑现节点 [24] 玻璃纯碱 - 玻璃周五现货报价上涨，库存下降，中央财经会议推动盘面反弹，中期空单规避观望 [25] - 纯碱现货价格下跌，库存增加，需求低迷，检修增加，中期走势偏弱 [26] 锰硅硅铁 - 7月11日锰硅和硅铁主力合约收跌，本周锰硅震荡反弹，硅铁大幅上冲后回落 [27][28] - 基本面过剩，需求边际弱化，成本有下调空间，建议观望，产业端可套保 [28][29] 工业硅 - 7月11日主力合约收跌，本周盘面价格反弹，基本面供给过剩需求不足 [32][33] - 短期受情绪和预期影响，建议投机理性对待，产业端可套保 [34] 能源化工类 橡胶 - 房地产利多预期使NR和RU上涨，多空观点不同，轮胎开工率偏多，库存有变化 [36][37] - 操作建议下半年中线多头思路，短线中性偏多，关注波段操作机会 [40] 原油 - 周五WTI和布伦特主力原油期货收涨，INE主力收跌，欧洲成品油库存累库 [41] - 全球供给紧平衡但政治预期利空，短期内耐心观望等待空点 [42] 甲醇 - 7月11日09合约和现货下跌，上游检修增多，需求端开工回落，预计供需双弱，建议观望 [43] 尿素 - 7月11日09合约下跌，现货持平，国内开工回升，需求端有支撑，建议逢低关注短多机会 [44][45] 苯乙烯 - 现货价格上涨，期货价格下跌，基差走强，预计价格跟随成本端波动 [46] PVC - PVC09合约下跌，成本端持平，开工率有降有升，需求疲弱，出口转弱，后续基本面承压 [48] 乙二醇 - EG09合约下跌，供给端负荷上升，下游开工预期下降，港口库存累库，建议关注逢高空配机会 [49][50] PTA - PTA09合约下跌，负荷上升，下游负荷下降，库存累库，建议关注跟随PX逢低做多机会 [51] 对二甲苯 - PX09合约下跌，负荷有升有降，进口增加，库存下降，建议关注跟随原油逢低做多机会 [52] 聚乙烯PE - 期货价格下跌，现货无变动，贸易商库存高位震荡，需求淡季，价格预计维持震荡 [53] 聚丙烯PP - 期货价格下跌，上游开工率或回升，需求端开工率下降，7月价格预计偏空 [54][55] 农产品类 生猪 - 周末猪价有涨有降，6月下旬以来现货反弹，短多有空间，中期需考虑供应后置和套保盘压力 [57] 鸡蛋 - 周末蛋价普遍上涨但幅度不及预期，供应充裕，本周有上涨可能但幅度有限，建议等待反弹抛空 [58] 豆菜粕 - 上周五美豆小幅下跌，国内豆粕现货稳定，本周预计压榨量增加，大豆进口成本暂稳 [59] - 建议在豆粕成本区间低位逢低试多，关注榨利和供应压力 [60] 油脂 - 马来西亚棕榈油出口和产量数据有变化，国内棕榈油震荡，菜油偏弱，现货基差低位稳定 [61] - 建议震荡看待，关注需求国进口和棕榈油产量情况 [62] 白糖 - 周五郑糖期货价格窄幅震荡，现货报价上调，巴西港口待装运食糖数量增加 [63] - 国内进口供应压力可能增大，后市郑糖价格延续跌势概率偏大 [64] 棉花 - 周五郑棉期货价格偏强震荡，现货价格上涨，开机率下降，库存减少，美棉产量预计增加 [65] - 郑棉价格部分体现利好预期，短线预计震荡，等待新驱动 [66]