报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 铜现货走弱，价格承压，趋势强度为0，呈中性态势 [1][3] 根据相关目录分别进行总结 基本面跟踪 - 期货数据：沪铜主力合约昨日收盘价78,430，日涨幅 -0.22%，夜盘收盘价78320，夜盘涨幅 -0.14%，昨日成交81,666，较前日减少17,565，持仓178,682，较前日减少2,386，库存23,307，较前日增加1,578；伦铜3M电子盘昨日收盘价9,663，日涨幅 -0.20%，昨日成交19,905，较前日增加1,000，持仓281,000，较前日减少1,214，库存108,725，较前日增加625，注销仓单比37.69%，较前日减少0.19% [1] - 现货数据：LME铜升贴水 -21.57，较前日减少20.62；保税区仓单升水45，保税区提单升水62，上海1光亮铜价格73,200，均与前日持平；现货对期货近月价差 -25，较前日减少40；近月合约对连一合约价差140，较前日减少110；买近月抛连一合约的跨期套利成本190；上海铜现货对LMEcash价差 -441，较前日减少38；沪铜连三合约对LME3M价差 -333，较前日增加27；上海铜现货对上海1再生铜价差869，较前日减少20；再生铜进口盈亏629，较前日减少182 [1] 宏观及行业新闻 - 宏观：特朗普本周陆续发贸易信函对多国征新一轮关税，力度和节奏超市场预期，50%铜关税范围或扩至半成品，美国电网、数据中心建设可能受冲击 [1] - 微观：印尼内政部长要求放宽对安曼国际矿业公司铜精矿出口禁令；LME香港新仓库7月中旬启用前已吸引100吨铜以“非仓单”形式存储；Ivanhoe矿业公司位于刚果民主共和国的旗舰矿山第二季铜产量同比增11%至112,009吨；铜贸易商将铜运往夏威夷抢占巨额关税贸易；第一量子矿业称对Prospect Resources的投资是延长赞比亚Sentinel矿山寿命的关键 [1][3]