报告行业投资评级 - 未提及 报告的核心观点 - 未提及 各部分内容总结 主力合约收盘价及相关数据 - 2025年7月11日SP主力合约收盘价为5234.00，折美元价637.28，较上一日涨跌0.73133%，山东银星基差716，江浙沪银星基差771 [3] 进口纸浆价格及利润 - 以13%增值税计算，加拿大金狮CFR港口美元价格780，山东地区人民币价格6500，进口利润110.36；加拿大雄狮CFR港口美元价格730，山东地区人民币价格5675，进口利润 -334.53；智利银星CFR信用证90天港口美元价格720，山东地区人民币价格5950，进口利润46.49 [4] 全国及山东地区纸浆均价 - 2025年7月7 - 11日全国针叶浆、阔叶浆、本色浆、化机浆均价无变化，山东地区相应均价也无变化 [4] 各类纸品指数及利润率 - 2025年7月8 - 11日文化用纸（双胶指数、双铜指数）、包装纸（白卡指数）、生活用纸（生活指数）无变化；双胶利润率估算在7月8 - 11日从9.8350%变为9.8816%，双铜利润率估算从24.4042%变为24.4463%，白卡利润率估算稳定在 -8.9461%，生活利润率估算从10.0108%变为9.1896% [4] 不同纸浆价差 - 2025年7月7 - 11日针叶阔叶价差在1900.00 - 1940之间，针叶本色价差在535 - 550之间，针叶化机价差在2210 - 2225之间，针叶废纸价差在4359 - 4374之间 [4]