报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - PX单边不追空，月差正套，关注远期PXN压缩头寸；PTA单边不追空，月差正套，01合约继续多PX空PTA，多PR空PTA；MEG单边震荡市，月差正套 [5][6][7] 各部分总结 市场概览 - 日本一工厂重整装置故障，一条21万吨PX装置停车，预计20天左右；亚洲生产商称聚酯活性下降因纤维需求疲软，7、8月是聚酯产品疲软月份，购买兴趣低；短期内PX价格上行空间有限；日本出光德山工厂21万吨/年PX生产线因技术问题关闭，修复和重启时间下周确定 [3] - 尽管有PX计划外停产消息，亚洲PX价格仍下跌，9月嘉能可和恒力近程船货交易价834美元/吨，8月CFR中国/UNV1近程船货最新报价843美元/吨，最高出价830美元/吨 [5] 趋势强度 - 对二甲苯、PTA、MEG趋势强度均为1，趋势强度取值范围为【-2,2】区间整数，-2表示最看空，2表示最看多 [5] 观点及建议 - PX：供需平稳变化不大，本周国产PX装置无变化，海外越南NSRP70万吨装置重启，日本出光21万吨停车，泰国THAI OIL53万吨提前检修，亚洲PX开工率维持73.6%（-0.5%）；PTA方面，逸盛海南和逸盛大连PTA装置负荷恢复正常，至周四PTA负荷提至79.7%（+2%），未来一周关注三房巷PTA新装置投产进度；PX供需7月仍偏紧，月差预计偏强，建议关注远月PXN压缩头寸 [5] - PTA：供需层面供增需减，逸盛海南和逸盛大连PTA装置负荷恢复正常，至周四PTA负荷提至79.7%（+2%），未来一周关注三房巷PTA新装置投产进度；聚酯开工率稳步下行，本周瓶片切片工厂负荷下降，短纤工厂落地减产，长丝工厂计划减产10 - 15%，聚酯开工负荷降至88.8%（-1.4%），长丝工厂减产落地后开工预计进一步下行，加重PTA累库压力；江浙期限正套头寸集中止损，基差月差大幅回落；聚酯工厂原料备库低位，低价带动原材料采购需求，单边价格下方空间有限；PTA供应压力下，加工费下行压力仍存 [6] - MEG：供应供增需减，但库存低位，煤炭价格触底反弹，单边价格跟随反弹；本周MEG负荷67.57%（环比上期上升1.06%），煤制73.13%（环比上期上升3.79%），浙石化负荷下降，煤制装置新疆天盈15万吨、安徽红四方30万吨装置重启正常，山西沃能装置负荷小幅降低，未来关注榆能化学40重启；海外装置逐步回升；聚酯减产增多，开工率下降至88.8%（-1.4%），华亚、金桥等装置计划重启，预计下周国内聚酯行业供应小幅提升；下周码头到货预到港11.1万吨，进口增量有限，乙二醇月差逢低正套 [7] 期货数据 |期货|PX主力|PTA主力|MEG主力|PF主力|SC主力| |----|----|----|----|----|----| |昨日收盘价|6694|4700|4305|6388|513.9| |涨跌|6782|-42|-20|-52|-8.6| |涨跌幅|-88|-0.89%|-0.46%|-0.81%|-1.65%| |月差|PX9 - 1|PTA9 - 1|MEG9 - 1|PF8 - 9|SC8 - 9| |昨日收盘价|74|38|-26|120|9.7| |前日收盘价|64|12|-33|102|10.2| |涨跌|10|26|7|18|-0.5| [2] 现货数据 |现货|PX CFR中国（美元/吨）|PTA华东（元/吨）|MEG现货|石脑油MOPJ|Dated布伦特（美元/桶）| |----|----|----|----|----|----| |昨日价格|836.67|4715|4383|584.25|72.63| |前日价格|851.67|4735|4386|591|70.58| |涨跌|-15|-20|-3|-6.75|2.04| [2] 现货加工费数据 |现货加工费|PX - 石脑油价差|PTA加工费|短纤加工费|瓶片加工费|MOPJ石脑油 - 迪拜原油价差| |----|----|----|----|----|----| |昨日价格|256.67|158.43|304.31|-410.69|-7.42| |前日价格|251.42|165.64|301.29|-453.71|-7.42| |涨跌|5.25|-7.21|3.02|43.02|0| [2]