量化因子与构建方式 1. 因子名称：RSI相对强弱指标 - 构建思路：通过计算一定周期内平均涨幅与平均跌幅的比值，衡量市场的超买或超卖状态[2] - 具体构建过程： - 计算周期为12天的平均涨幅（AvgGain）和平均跌幅（AvgLoss） - 计算相对强弱比（RS）：$RS = \frac{AvgGain}{AvgLoss}$ - RSI公式：$RSI = 100 - \frac{100}{1 + RS}$ - 阈值设定：RSI>70为超买，RSI<30为超卖[2] - 因子评价：经典动量类指标，适用于短期趋势判断 2. 因子名称：净申购金额（NETBUY） - 构建思路：通过ETF净值变化推算资金流入/流出情况[2] - 具体构建过程： - 公式：$NETBUY(T) = NAV(T) - NAV(T-1) \times (1 + R(T))$ - 其中： - ( NAV(T) )为当日净值 - ( R(T) )为当日涨跌幅[2] 3. 因子名称：日内行情趋势 - 构建思路：基于5分钟级别成交价捕捉日内价格波动特征[2] - 具体构建过程： - 提取当日最高价与最低价作为关键节点 - 绘制趋势图时以红点标记极值点[2] 因子回测效果 1. RSI相对强弱指标 - 测试值范围：46.50（华泰柏瑞南方东英沙特阿拉伯ETF）至82.78（易方达中证香港证券投资主题ETF）[4] - 典型宽基ETF取值： - 沪深300类ETF：68.14-75.77 - 中证500类ETF：71.67-72.08[4] 2. 净申购金额（亿元） - 最大单日净流入：11.54亿元（易方达中证香港证券投资主题ETF） - 最大单日净流出：-3.52亿元（景顺长城中证红利低波动100ETF）[4] 3. 机构持仓占比（%） - 宽基ETF区间：13.56%（易方达中证500ETF）至95.60%（华夏中证1000ETF） - 行业主题ETF极端值：1.69%（南方中证全指证券公司ETF）至96.29%（汇添富中证上海国企ETF）[4] 注：所有指标取值均来自同一报告期日频数据[4]，未混合不同窗口期结果