报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 工业硅供给或不及预期，需求端多晶硅或有复产，价格低位反弹，在“反内卷”情绪推动下，工业硅期现价格共振上行，短期或延续偏强整理，中长期盘面反弹后上方卖保压力增强，后续持续关注硅企实际生产动态 [1] - 多晶硅受供给侧改革预期及现货涨价推动，盘面走势坚挺，短期多头情绪推动下，价格或延续偏强走势，价格波动或加剧，后续持续关注产业链上下游实际开工及供给侧改革落地情况，警惕价格冲高回落 [1] 根据相关目录分别进行总结 工业硅&多晶硅价格变动 - 上一交易日工业硅不通氧553（华东）平均价格较前日上涨1.76%至8650元/吨，421（华东）工业硅平均价格较前日上涨1.10%至9200元/吨，期货主力合约收盘价较前一天下跌0.65%至8415元/吨 [1] - N型致密料较前一天持平至44.5元/千克，多晶硅复投料价格较前一天持平至32.5元/千克，多晶硅致密料较前一天持平至31.0元/千克，多晶硅莱花料较前一天持平至29.5元/千克，期货主力合约收盘价较前一天下跌0.04%至41330元/吨 [1] 行业资讯 - 内蒙古硅源新能电子材料科技有限公司硅碳负极项目总投资近30亿元，分三期建设年产2万吨锂电池硅碳负极材料及配套原材料产线，全面达产预计年销售额40 - 60亿元，缴税约3亿元 [1] - 部分光伏玻璃企业已定好冷修计划，7月后续预估将有近2000吨/天减产量，8月新增2400吨/天冷修规划 [1] 投资策略 - 工业硅 - 供给端北方大厂减产暂无复产消息，西南产区即将进入丰水期，企业开工回升但复产慢，供给端增减相抵后或有减量 [1] - 需求端多晶硅企业维持减产，部分7月复产带来需求增量；有机硅减产挺价意愿强但需求疲软，国内单体企业开工下滑，对工业硅需求减弱；硅铝合金企业按需采买，下游整体低位囤货意愿不足 [1] 投资策略 - 多晶硅 - 供给端硅料企业维持减产，部分有新增产能投放，预计产量小幅提升，整体维持在10万吨以内 [1] - 需求端光伏市场疲软，硅片、硅料库存上涨，近期下游硅片价格跟涨，成交氛围好转，但终端市场依旧偏弱 [1]