报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 铜价可能短期区间波动 锌价可能短期宽幅波动 需关注美国关税进展以及美元、铜锌冶炼和家电产量等因素变化 [2] 根据相关目录分别进行总结 铜 - 夜盘铜价收低 精矿加工费总体低位以及低铜价考验冶炼产量 国内下游需求总体稳定向好 电力行业延续正增长 汽车产销正增长 家电产量增速趋缓 地产持续疲弱 多空因素交织 [2] 锌 - 夜盘锌价收低 近期精矿加工费持续回升 国内汽车产销正增长 基建稳定增长 家电产量增速趋缓 地产持续疲弱 市场预期今年精矿供应明显改善 冶炼供应可能恢复 [2] 期货数据 |品种|国内前日期货收盘价（元/吨）|前日LME3月期收盘价（美元/吨）|LME现货升贴水（CASH - 3M，美元/吨）|LME库存日度变化（吨）|国内基差（元/吨）|LME库存（吨）| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |铜|78,570|9,663|-21.57|108,100|975|20,835| |铝|未提及相关有效收盘价数据|-60| -1.23|-70| -70|395,725| |锌|22,335|2,602|-0.36|395,725|4,925| -1,100| |镍|121,300|15,235|-202.24|204,738|1,176|17,045| |铅|未提及相关有效收盘价数据| -1,680|-33.62| -2,725| -1,680|252,375| |锡|263,730|33,565|15.21|2,015| -45|未提及相关有效库存数据| [2]