报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 美联储降息预期时点延迟，但因美国财政部发债节奏慢于预期，叠加全球多国央行持续购金和地缘政治风险难解，或使贵金属价格易涨难跌，建议投资者逢回调布局多单为主，关注伦敦金3150 - 3250附近支撑位及3500 - 3700附近压力位，沪金730 - 750附近支撑位及840 - 900附近压力位，伦敦银34 - 35附近支撑位及38 - 40附近压力位，沪银830 - 8600附近支撑位及9000 - 10000附近压力位 [1] 根据相关目录分别进行总结 贵金属市场数据 - 上海黄金收盘价769.22元/克，较昨日变化0.08元，较上周变化1.50元；成交量205604.00，持仓量181932.00，库存24585.00（十克） [1] - 现货沪金T + D成交重32652.00，持仓量221178.00 [1] - 上海白银收盘价9028.00元/十克，较昨日变化129.00元，较上周变化168.00元；成交重488322.00，持仓量229481.00，库存1303593.00（十克） [1] - 现货沪银T + D成交重325118.00，持仓量3287648.00 [1] - COMEX国际黄金期货活跃合约收盘价3333.00美元/盎司，较昨日变化37.30美元，较上周变化1.60美元；成交量129510.00，持仓量317029.00，库存36747054.50（金衡盎司） [1] - 伦敦黄金现货价格3335.70美元/盎司，较昨日变化39.50美元，较上周变化16.40美元；SPDR黄金ETF持有量948.80，iShare黄金ETF持有量441.77 [1] - COMEX国际白银期货活跃合约收盘价2.29美元/盎司，较昨日变化39.08美元，较上周变化1.45美元；成交重99830.00，持仓量125701.00，库存494919654.46（金衡盎司） [1] - 伦敦白银现货价格36.31美元/盎司，较昨日变化0.69美元，较上周变化1.20美元；美国iShare白银ETF持有量14758.52，加拿大PSLV白银ETF持有量5959.97 [1] - 上海期金/上海期银比值85.57，较昨日变化 - 1.37，较上周变化 - 1.13；纽约期金/纽约期银比值86.25，较昨日变化 - 2.33，较上周变化 - 5.31；伦敦金现/伦敦银现比值91.88，较昨日变化 - 2.49，较上周变化 - 0.60 [1] 其他大宗商品及金融市场数据 - INE原油522.50元/桶，较昨日变化15.70元，较上周变化 - 8.60元；ICE布油69.15美元/桶，较昨日变化1.75美元，较上周变化1.48美元；NYMEX原油67.53美元/桶，较昨日变化1.88美元，较上周变化1.22美元 [1] - 上海期铜78600.00元/吨，较昨日变化 - 840.00元，较上周变化 - 170.00元；LME现铜9663.00美元/吨，较昨日变化 - 19.00美元，较上周变化 - 121.00美元 [1] - 上海螺纹钢3133.00元/吨，较昨日变化10.00元，较上周变化72.00元；大连铁矿石731.00元/吨，较昨日变化0.50元，较上周变化33.00元 [1] - 上海银行间同业拆放利率SHIBOR隔夜1.33%，较昨日变化0.02%，较上周变化0.02%；SHIBOR一年1.62%，较昨日变化0.00%，较上周变化0.00% [1] - 美国10年期国债名义收益率4.3000%，较昨日变化0.08%，较上周变化0.13%；TIPS收益率2.0600%，较昨日变化0.05%，较上周变化0.06%；损益平衡通胀率2.3700%，较昨日变化0.03%，较上周变化0.07% [1] - 美元指数97.8731，较昨日变化1.09，较上周变化96.7788；美元兑人民币中间价7.1475，较昨日变化 - 0.00，较上周变化 - 0.00；欧元兑人民币中间价8.3697，较昨日变化 - 0.03，较上周变化 - 0.06 [1] - 上证指数3473.1271，较昨日变化0.50，较上周变化37.05；标普500指数6259.7500，较昨日变化 - 20.71，较上周变化6280.4600；英国富时100指数8774.6900，较昨日变化166.43，较上周变化 - 34.54；法国CAC40指数7902.2500，较昨日变化 - 72.96，较上周变化90.87；德国DAX指数24255.3100，较昨日变化 - 201.50，较上周变化465.20；日经225指数39646.3600，较昨日变化 - 192.80，较上周变化 - 76.68；韩国综合指数3183.2300，较昨日变化 - 7.46，较上周变化3.075.0600 [1] 重要资讯 - 德银称“鲍威尔被追离职”是重大且被低估的风险，美政府高官暗示鲍威尔因总部翻新争议可能考虑辞职，美联储发文否认过度装修 [1] - 特朗普政府对墨西哥、欧盟征收30%关税，8月1日实施，欧盟推迟对美关税反制措施至8月初，德国副总理表示若贸易谈判失败将坚决反制 [1] - 美国财政部计划7月底和9月底前将现金储备提高至5000亿和8500亿美元，通过增加每周基准国债拍卖规模筹资 [1] - 特朗普政府关税政策未引动消费端通胀显著反弹，美国6月新增非农就业人数14.7万高于预期和前值，使美联储7月降息概率几无，但降息预期时点仍为9/12月 [1] - 欧洲央行6月降息25个基点使存款机制利率降至2%，欧元区与德国（法国）6月制造业PMI为49.4/49（47.8）延续回升，欧元区（德国）6月消费者物价指数CPI年率为2%（2%）接近预期但高于前值，拉加德表示欧洲央行降息接近尾声，但市场预期25年底前或降息1 - 2次 [1] - 英国央行6月关键利率下降25个基点至4.25%，延续减持1000亿英镑政府债券，英国5月消费者物价指数CPI（核心CPI）年率为3.4%（3.5%）持平预期但低于前值，6月S&P全球制造（服务）业PMI为47.7（51.3）高于预期和前值，但6月国内生产总值GDP月率为 - 0.1%低于预期但高于前值，使英国央行8月降息预期升温且25年底前或降息2 - 3次 [1] - 日本央行1月加息25BP使基准利率升至0.5%，或将于26年4月开始缩减每个季度国债购买规模由4000亿降至2000亿日元，日本（东京）5（6）月消费者物价指数核心（CPI）年率为3.7%（3.1%）高于（低于）预期和前值，使日本央行在25年底前仍存加息预期 [1]