报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 - 钢材市场情绪提振，区间偏强运行；铁矿石情绪偏强，但需谨慎追高；焦炭市场情绪较好，短期偏强；焦煤情绪仍暖，震荡偏强；铁合金市场情绪主导，震荡偏强运行 [3][7][10][14][18] 各品种情况 螺纹钢 - 品种观点：近期去产能反内卷政策带动市场情绪转强、预期改善，螺纹产量表需环比回落、总库存小降，淡季特征明显，铁水产量降至240万吨以下但绝对水平仍高 [4] - 盘面操作建议：交易逻辑从产业切换至宏观情绪及政策预期，基差修复下行情偏强运行，价格区间【3110，3150】 [1] - 期货价格：螺纹01为3151（涨4）、螺纹05为3161（涨3）、螺纹10为3123（涨60） [2] - 现货价格：唐山普方坯为2960（涨50）、螺纹（唐山）为3140（涨40）等 [2] 热卷 - 品种观点：热卷产量及表需环比小降，库存变化不大，供需平衡、基本面矛盾有限 [4] - 盘面操作建议：宏观情绪强且部分地区限产减产，情绪及预期交易下偏强运行，价格区间【3250，3290】 [1] - 期货价格：热卷01为3272（涨71）、热卷05为3274（涨5）、热卷10为3262（涨72） [2] - 现货价格：热卷（天津）为3210（涨70）等 [2] 铁矿石 - 品种观点：需求端铁水产量下降且预计后续缓慢下行，供给端发货冲量结束但到货后续有增量，港口去库、钢厂刚需补库，整体供需中性，关注产业供给侧政策，短期情绪交易为主 [8] - 盘面操作建议：短期区间参与，中期布局空单，价格区间【750,780】 [1] - 期货价格：铁矿01为736（涨26）、铁矿05为716（涨24）、铁矿09为764（涨27） [6] - 现货价格：PB粉为752（涨2）、杨迪粉为640（持平）等 [6] 焦炭 - 品种观点：基本面变化不大，独立焦企产量近期回落但钢厂焦企产量仍高，铁水产量绝对水平高保障原料需求，总库存环比下降但绝对水平高 [1] - 盘面操作建议：短期震荡偏强运行，价格区间【1520，1550】 [1] - 期货价格：焦炭1月合约为1548.0（涨21.5）、焦炭5月合约为1573.0（涨13.0）、焦炭9月合约为1519.5（涨22.5） [11] - 现货价格：吕梁准一级冶金焦出厂价为980（持平）、日照港一级冶金焦平仓价为1220（持平）等 [11] 焦煤 - 品种观点：国内焦煤产量近期平稳但低于去年同期，7月部分停产煤矿复产致后期供给增加，上游库存环比降但绝对水平高，现货成交好转、市场情绪改善，短期偏强 [16] - 盘面操作建议：短期偏强运行，价格区间【910，935】 [1] - 期货价格：焦煤1月合约为946.0（涨11.5）、焦煤5月合约为961.5（涨4.5）、焦煤9月合约为913.0（涨16.0） [15] - 现货价格：吕梁主焦煤为1150（持平）等 [15] 铁合金 锰硅 - 品种观点：基本面供增需减、库存压力大，成本端锰矿暂支撑价格，但多产区电费及部分矿山远月报价降，成本端有松动预期，铁水产量高但淡季需求或回落 [19] - 盘面操作建议：短期情绪交易主导，价格震荡偏强，关注上方6000元/吨整数关口 [20] - 期货价格：锰硅01为5844（涨86）、锰硅05为5815（涨78）、锰硅09为5808（涨90） [18] - 现货价格：硅锰6517（内蒙）为5600（涨50）等 [18] 硅铁 - 品种观点：基本面供需双降，产区电价降使成本线下移，工厂库存高、部分有复产计划，下游消费淡季去库难 [19] - 盘面操作建议：短期情绪交易主导，供需矛盾有限，行情区间运行 [20] - 期货价格：硅铁01为5614（涨180）、硅铁05为5660（涨190）、硅铁09为5576（涨184） [18] - 现货价格：硅铁72（宁夏）为5300（涨50）等 [18]