报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 豆粕短线整理，内外基本面偏空，短期供应充足，看多追多需谨慎 [1] - 菜粕短期震荡，高关税叠加低进口使其存在抗跌性，关注美生柴听证会结果 [1][5] - 棕榈油短线偏多，但多空因素交织价格反复，6月马棕榈油库存意外累库，继续追多看多需谨慎 [1] - 棉花反弹承压，USDA报告偏空，关注市场情绪带动 [1][10] - 红枣逢高沽空，新季枣树生长良好，库存高且需求弱，关注二茬花定产后机会 [1] - 生猪弱势震荡，养殖端出栏节奏和二育入场影响短期行情，猪价反弹空间有限 [1] 根据相关目录分别进行总结 豆粕 - 期货价格主力日收盘2976元/吨，涨0.74%；全国现货均价2914.86元/吨，涨0.90% [2] - 截至7月4日，全国港口大豆库存788万吨，环比降20.80万吨；125家油厂大豆库存636.4万吨，降29.47万吨，豆粕库存82.24万吨，增13.08万吨 [3] - 7月降雨天气展望顺利，美豆种植天气基本顺利，南美丰产定局，国内港口及油厂大豆、豆粕累库，饲料企业库存高于去年同期 [1] 菜粕 - 期货价格主力日收盘2633元/吨，涨0.84%；全国现货均价2613.16元/吨，涨0.73% [4] - 截至7月4日，沿海地区主要油厂菜籽库存16.2万吨，环比降2.6万吨；菜粕库存0.46万吨，降0.64万吨 [7] - 欧盟及加籽种植天气降雨偏低，新季全球菜籽产量有所恢复，但加籽种植面积同比下降，7 - 9月菜籽进口同比大幅下降，叠加关税及旧作加籽强势，支撑菜粕价格 [1] 棕榈油 - 期货价格主力日收盘8682元/吨，涨0.51%；全国均价8840元/吨，涨0.28% [8] - 截至7月4日，全国重点地区棕榈油商业库存53.51万吨，环比降0.23万吨 [9] - 东南亚棕榈油累库周期开启，但中印低价采购、美生柴、马来B20政策等利多因素扰动，美国威胁对印尼征32%关税，或使出口份额转向马来西亚 [1][9] 棉花 - 期货主力CF2509收盘13885元/吨，涨0.14%；国内现货15282元/吨，涨0.53% [10][11] - 2025年美国棉花种植面积1010万英亩，同比降10%，优良率达52%，周度出口显著提升；印度播种面积同比增7%；巴西产量预计同比增5.7%至391.3万吨 [11] - 国内全疆新棉进入开花盛期，实播面积同比增6.3%，国产棉工商业库存环比降，进口棉资源减少，纺企订单环比走弱 [11][12] 红枣 - 主力合约CJ2601收盘10600元/吨，涨0.95% [15] - 南疆产区处于坐果期，7 - 8月高温缓解，6月高温对二茬坐果影响有限，预估今年产量50 - 60万吨 [15] - 本周36家样本点物理库存10430吨，环比减90吨，需求维持淡季特征，干果需求难显著走强 [15] 生猪 - 主力合约Lh2509收盘14345元/吨，降0.21%；全国外三元现货价格14910元/吨 [16] - 7月计划出栏量环比减少，规模场挺价缩量出栏，出栏均重下降，散户二育跟风心态复苏 [17] - 2025年1 - 5月新生仔猪数量增加，预计下半年出栏量增长，能繁母猪存栏4042万头，消费淡季需求稳中趋弱 [17]