报告行业投资评级 - 推荐（维持）[4] 报告的核心观点 - 4 - 5月自主份额同比+6.1PP至70%，各价格带细分市场销冠多由自主车企车型引领，自主品牌在20万元以上中高端价格区间布局冲击合资品牌及特斯拉销量 [7][11] - 展望2025年，自主在各价格带份额有望继续提升，预计整体自主份额从2024年65%提升到70%以上，为自主车型放量和自主零部件营收增长奠定基础 [11] 行业份额 自主与合资份额 - 4 - 5月自主狭义乘用车批发销量322万辆、同比+23%、环比+16%、占比70%/+6.1PP，1 - 5月累计762万辆/+27%，占比69%/+7.7PP；合资4 - 5月135万辆、同比 - 7.1%、环比+14%、占比30%/-6.1PP，1 - 5月累计336万辆/-10%，占比31%/-7.7PP [7] 各价格带自主份额 - 0 - 10万元：4 - 5月自主份额84%、同比+1.4PP、环比 - 0.8PP，增长受星愿等车型放量及元UP等车型价格下调影响 [7] - 10 - 15万元：4 - 5月自主份额73%、同比+2.0PP、环比 - 0.7PP，增长受秦L等车型放量及海豹等车型价格带下调影响 [3] - 15 - 20万元：4 - 5月自主份额58%、同比+5.8PP、环比 - 0.6PP，增长受宋L等车型放量及乐道L60等车型降价影响 [3] - 20 - 25万元：4 - 5月自主份额62.2%、同比+35.3PP、环比+11.1PP，增长受唐L等新车型放量影响 [8] - 25 - 30万元：4 - 5月自主份额23%、同比 - 29PP、环比 - 8.7PP，下降因小米SU7等车型价格带调整下沉及问界M7等车型缩量 [8] - 30 - 40万元：4 - 5月自主份额56%、同比+21PP、环比+10PP，增长受问界M8等新车型放量影响 [9] - 40万以上（不含进口）：4 - 5月自主份额68.8%、同比 - 5.6PP、环比 - 1.3PP，下降受理想L9等车型缩量影响 [11] 各车企市占率 - 2024年比亚迪销量424万辆、市占率15%，1 - 5M25销量174万辆、市占率6%；奇瑞汽车2024年销量252万辆、市占率9%，1 - 5M25吉利汽车销量117万辆、市占率4%等 [16] 新能源车企市占率 - 2024年和1 - 5M25比亚迪销量均为424万辆、市占率35%；特斯拉2024年和1 - 5M25销量均为92万辆、市占率8%等 [18] 细分市场销冠情况 0 - 10万元 - SUV销冠为奇瑞瑞虎8，1 - 5M25销量10.1万辆；轿车销冠为比亚迪海鸥，1 - 5M25销量23.3万辆 [34][35] 10 - 15万元 - SUV销冠为比亚迪宋PLUS DM，1 - 5M25销量18.7万辆；轿车销冠为比亚迪海豹，1 - 5M25销量15.8万辆 [36][37] 15 - 20万元 - SUV销冠为比亚迪宋EV，1 - 5M25销量6.5万辆；轿车销冠为上汽大众帕萨特，1 - 5M25销量8.9万辆 [38][39] 20 - 25万元 - SUV销冠为理想L6，1 - 5M25销量8.0万辆；轿车销冠为小米SU7，1 - 5M25销量13.2万辆 [40][41] 25 - 30万元 - SUV销冠为特斯拉Model Y，1 - 5M25销量16.3万辆；轿车销冠为吉利极氪001，1 - 5M25销量1.6万辆 [42][43] 30 - 40万元 - SUV销冠为北京奔驰GLC，1 - 5M25销量5.8万辆；轿车销冠为一汽大众奥迪A6L，1 - 5M25销量6.6万辆 [44][45] 40万元以上 - SUV销冠为赛力斯问界M9，1 - 5M25销量5.0万辆；轿车销冠为蔚来ET9，1 - 5M25销量0.2万辆 [46][47] 投资建议 整车 - 推荐江淮汽车，建议关注理想汽车i8新车、北汽蓝谷享界品牌投入、小米集团YU7交付，关注油车占比高的上汽集团、长城汽车 [11] 零部件 - 推荐星宇股份、爱柯迪，建议关注新泉股份、豪能股份、地平线机器人、纽泰格，关注2Q预期财报较好的豪能、新泉、立中、爱柯迪 [10]