报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 碳酸锂主力合约震荡偏强，持仓量环比增加，现货贴水，基差走弱，原料端价格随产业预期改善走高，锂矿市场交易活跃度转好，供给端国内供给量偏多、库存高位运行，需求端新能源产业排产预期转好，下游刚性需求保障成交热情，但供给端仍有压力、产业库存高企，下游备库意愿谨慎，锂价交易需谨慎对待 [2] - 期权市场认购持仓占优，情绪偏多头，隐含波动率略升，技术面60分钟MACD双线位于0轴上方且红柱走扩，操作建议轻仓逢高抛空交易并控制风险 [2] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - 主力合约收盘价66,480元/吨，环比+2200元；前20名净持仓-84,897手，环比+10188手；主力合约持仓量356,161手，环比+33301手；近远月合约价差-60元/吨，环比+1080元；广期所仓单11,603手/吨，环比-1588手 [2] 现货市场 - 电池级碳酸锂平均价64,650元/吨，环比+900元；工业级碳酸锂平均价63,050元/吨，环比+900元；Li₂CO₃主力合约基差-1,830元/吨，环比-1300元 [2] 上游情况 - 锂辉石精矿(6%CIF中国)平均价698美元/吨，环比+2美元；磷锂铝石平均价5,500元/吨，环比+100元；锂云母（2 - 2.5%）1,759元/吨，环比+23元 [2] 产业情况 - 碳酸锂产量42,100吨，环比-5800吨；进口量21,145.78吨，环比-7190.11吨；出口量286.74吨，环比-447.55吨；企业开工率47%，环比-6%；动力电池产量129,200MWh，环比+5700MWh；锰酸锂28,500元/吨，价格无变化；六氟磷酸锂4.98万元/吨，价格无变化；钴酸锂220,000元/吨，价格无变化；三元材料(811型):中国144,500元/吨，价格无变化；三元材料(622动力型):中国120,000元/吨，价格无变化 [2] 下游及应用情况 - 三元材料(523单晶型):中国125,000元/吨，价格无变化；三元正极材料开工率55%，环比+2%；磷酸铁锂3.05万元/吨，价格无变化；磷酸铁锂正极开工率49%，环比+2%；新能源汽车当月产量1,268,000辆，环比-2000辆；当月销量1,329,000辆，环比+22000辆；累销渗透率44.32%，环比+0.33%；累计销量6,937,000辆，同比+1993000辆；当月出口量20.5万辆，环比-0.7万辆；累计出口量106万辆，同比+45.5万辆；标的20日均波动率21.83%，环比-0.52%；标的40日均波动率22.12%，环比-0.7% [2] 期权情况 - 认购总持仓133,871张，环比+1717张；认沽总持仓52,094张，环比+2605张；总持仓沽购比38.91%，环比+1.4656%；平值IV隐含波动率0.24%，环比+0.0098% [2] 行业消息 - 央行将继续实施适度宽松货币政策，关注前期政策传导和效果，把握政策力度和节奏 [2] - 2025年我国新能源汽车人才缺口上百万，长安汽车2026届校招计划增加核心领域技术人才引进，规模预计提升30%以上 [2] - 电池成本下降和销量上升推动纯电车企利润率上升，预计未来2 - 3年一批新能源车企业迎盈亏平衡浪潮，非豪华品牌盈亏平衡点年销量约50万辆，豪华品牌约35万辆 [2] - 中汽协采取措施推动汽车企业出海有序成长，反内卷工作取得进展且在深入推进 [2]