报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - A股主要指数涨跌不一，三大指数集体高开后表现分化，上证指数震荡偏强，深证成指、创业板指震荡偏弱，沪深两市成交额明显回落，行业板块多数上涨，机械设备板块领涨，房地产板块跌幅居前 [2] - 美国重启关税战，但市场对此已有所钝化，随着上市公司中报业绩预告陆续发布，市场对上市公司上半年盈利持乐观态度，宽货币成效显现，外需好转带动GDP向好预期，市场对二季度经济数据存在向好预期，基本面修复支撑股市，7月末政治局会议临近，市场多头或提前布局推动股市走高，策略上建议轻仓逢低买入 [2] 根据相关目录分别进行总结 期货盘面数据 - IF主力合约（2509）最新3985.8，环比-13.0；IF次主力合约（2507）最新4009.0，环比-11.6 [2] - IH主力合约（2509）最新2747.4，环比-12.8；IH次主力合约（2507）最新2751.8，环比-23.2 [2] - IC主力合约（2509）最新5897.6，环比-18.0；IC次主力合约（2507）最新6008.4，环比-19.0 [2] - IM主力合约（2509）最新6302.2，环比-13.0；IM次主力合约（2507）最新6442.2，环比-2.8 [2] - IC - IF当月合约价差1257.2，环比-9.0；IF - IH当月合约价差1999.4，环比-11.8 [2] - IC - IH当月合约价差3256.6，环比-5.0；IM - IC当月合约价差433.8，环比-7.8 [2] - IM - IH当月合约价差3690.4，环比-2.0；IM - IF当月合约价差2433.2，环比-4.8 [2] - IF下季 - 当月-23.2，环比-4.8；IF当季 - 当月-53.8，环比-1.4 [2] - IH下季 - 当月-4.4，环比+0.2；IH当季 - 当月-1.8，环比-8.2 [2] - IC下季 - 当月-110.8，环比-4.8；IC当季 - 当月-233.8，环比-7.0 [2] - IM下季 - 当月-140.0，环比-4.6；IM当季 - 当月-321.4，环比+2211.0 [2] 期货持仓头寸数据 - IF前20名净持仓-29,007.00，环比-735.0；IH前20名净持仓-15,531.00，环比+1903.0 [2] - IC前20名净持仓-11,851.00，环比+885.0；IM前20名净持仓-35,850.00，环比+2.9 [2] 现货价格及基差数据 - 沪深300现货价格4017.67，IF主力合约基差-31.9，环比+1.0 [2] - 上证50现货价格2757.81，IH主力合约基差-10.4，环比+1.2 [2] - 中证500现货价格6020.86，IC主力合约基差-123.3，环比-6.2 [2] - 中证1000现货价格6462.31，IM主力合约基差-160.1，环比+1.2 [2] 市场情绪数据 - A股成交额（日）14,809.22亿元，环比+20.81；两融余额（前一交易日）18,757.94亿元，环比-2556.88 [2] - 逆回购（到期量，操作量）2455.04亿元，环比+432.40；北向成交合计（前一交易日）-1065.0亿元，环比+2262.0 [2] - MLF（续作量，净投放）-405.03亿元；主力资金（昨日，今日）-119.66亿元 [2] - Shibor（日）1.415%，环比+0.082；上涨股票比例（日）58.69%，环比+4.03 [2] 期权数据 - IO平值看涨期权隐含波动率环比-8.00，收盘价（2507）28.80，环比-0.59 [2] - IO平值看跌期权隐含波动率环比-1.20，收盘价（2507）18.40，环比-0.59 [2] - 成交量PCR环比+0.01；沪深300指数20日波动率8.69%，环比+13.64 [2] - 持仓量PCR74.76%，环比-0.36 [2] 技术面及资金面数据 - 技术面Wind市场强弱分析，全部A股5.90，环比+0.50；资金面6.00，环比-0.60 [2] 行业消息 - 7月14日海关总署数据显示，中国6月出口（以人民币计价）同比增7.2%，前值增6.3%；进口增2.3%，前值降2.1%；贸易顺差8259.7亿元，前值7435.6亿元。上半年出口同比增长7.2%，进口下降2.7%，贸易顺差42125.1亿元。6月出口（以美元计价）同比增长5.8%，前值增4.8%；进口增长1.1%，前值降3.4%；贸易顺差1147.7亿美元，前值1032.2亿美元 [2] - 7月14日央行公布数据显示，2025年上半年社会融资规模增量累计为22.83万亿元，比上年同期多4.74万亿元。6月末社会融资规模存量为430.22万亿元，同比增长8.9%。6月末广义货币(M2)余额330.29万亿元，同比增长8.3%。狭义货币(M1)余额113.95万亿元，同比增长4.6%。流通中货币(M0)余额13.18万亿元，同比增长12%。上半年净投放现金3633亿元 [2] - Wind数据显示，截至7月13日21时，A股共有510家上市公司发布2025年半年度业绩预告，其中301家预喜，预喜比例约为59.02% [2] - 沪深交易所数据显示，外资连续两个季度加仓A股，截至今年二季度末，北向资金共持有2907只个股，持仓市值合计约为2.29万亿元。与2024年末相比，北向资金持仓市值增加871亿元；相较于2025年一季度，北向资金持仓市值增加超500亿元 [2] 重点关注数据 - 7月15日10:00关注中国6月份固定资产投资、规模以上工业增加值、社会消费品零售总额、失业率；二季度GDP [3] - 7月15日20:30关注美国6月CPI、核心CPI [3] - 7月16日20:30关注美国6月PPI、核心PPI [3] - 7月17日20:30关注美国6月进口物价指数、零售销售、核心零售销售 [3]