报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 前期检修装置复产使国内尿素日产量提升，因生产利润丰厚，短期开工率或维持高位；全国陆续进入农业需求淡季，仅局部农业追肥有少量需求；复合肥企业秋季预收较好，开工率上行采购增加，三聚氰胺开工率有所回升但下游需求偏弱或抑制其继续上行；近期尿素工厂出货差异明显，库存涨跌不一，上周企业库存整体延续下降，部分执行前期出口订单，但本周工业需求预期走弱、农业需求增量减少、出口前期订单执行进入后期，尿素整体去库速度或减弱；印度尿素招标价格远超市场预期，提振国内市场信心，短期关注第二批尿素出口配额的落地时间、数量及下放企业等；UR2509合约短线建议在1750 - 1800区间交易 [2] 根据相关目录分别总结 期货市场 - 郑州尿素主力合约收盘价1764元/吨，环比 - 9；9 - 1价差33元/吨，环比 - 6；主力合约持仓量197992手，环比206；前20名净持仓 - 21957；交易所仓单2630张，环比 - 15 [2] 现货市场 - 河北地区尿素价格1810元/吨，环比10；河南1850元/吨，环比0；江苏1860元/吨，环比0；山东1820元/吨，环比 - 40；安徽1860元/吨，环比0；郑州尿素主力合约基差56元/吨，环比 - 31 [2] - FOB波罗的海427.5美元/吨，环比32.5；FOB中国主港410美元/吨，环比27.5 [2] 产业情况 - 港口库存48.9万吨，环比4.9；企业库存96.77万吨，环比 - 5.08，截至7月9日较上周减少5.08万吨，环比减少4.99% [2] - 尿素企业开工率85.26%，环比0.94；日产量197400吨，环比2200；截至7月10日，中国尿素产量138.18万吨，较上周增加1.53吨，环比涨1.12%，周均日产19.74万吨，较上周增加0.22万吨，产能利用率85.26%，环比涨0.94% [2] - 尿素出口量0，环比0；当月产量6031340吨，环比 - 261890 [2] 下游情况 - 复合肥开工率29.83%，环比0.58；三聚氰胺开工率62.56%，环比 - 0.43 [2] - 复合肥周度利润134元/吨，环比 - 11；三聚氰胺外采尿素周度利润 - 646元/吨，环比 - 216 [2] - 复合肥当月产量416.82万吨，环比 - 64.08；三聚氰胺当周产量31000吨，环比 - 300 [2] 行业消息 - 截至7月10日，国内甲醇制烯烃装置产能利用率85.94%，环比 + 0.55% [2] 提示关注 - 周四隆众企业库存、港口库存、日产量和开工率 [2]