报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 当前纯碱部分企业利润略亏，本周国内纯碱开工预期高位上升；下游需求预计稳中偏弱，浮法玻璃预期产量有所提升，光伏玻璃日熔量预期下降；在供需宽松背景下，纯碱企业库存高位上升，预期近期仍维持高位运行；预计纯碱价格近期震荡运行，09合约上方压力1270一线；建议短线逢高做空，注意止损 [2][21] 根据相关目录分别进行总结 第1章 行情回顾 - 国内纯碱市场走势偏弱，价格阴跌调整；周内国内纯碱产量70.90万吨，环比持平；综合产能利用率81.32%，环比持平；装置运行窄幅波动，供应相对稳定 [8] - 周内国内纯碱厂家总库存186.34万吨，周增加5.39万吨，涨幅2.98%；企业出货放缓，部分企业库存累计；周内，纯碱企业待发订单增加，维持12+，增加2天左右 [8] 第2章 价格影响因素分析 2.1 供需分析 - 供应端分析—供应预期高位上升：截至7月10日，纯碱综合产能利用率81.32%，环比持平，其中氨碱产能利用率82.56%，环比增加1.24%，联产产能利用率70.33%，环比下跌3.04%；本周预计纯碱开工率84+% [12] - 截止7月10日，联碱法纯碱理论利润（双吨）为 -39.50元/吨，环比下跌27元/吨；氨碱法纯碱理论利润 -82.30元/吨，环比下跌20元/吨；联碱法和氨碱法利润均继续下跌 [12] - 需求端分析—纯碱下游需求预计稳中偏弱：截至7月10日，光伏玻璃产能利用率71.01%，周度持平，行业减产节奏缓慢，需求偏弱，库存高位局面难以扭转；浮法玻璃全国日产量为15.84万吨，比3日 +0.41%，周产量110.7万吨，环比 +0.33%，同比 -7.16%，供应端或继续小幅增加 [15] - 库存分析—纯碱企业库存预期高位运行：截止7月10日，纯碱企业库存186.34万吨，环比增加2.98%，同比增加106.22%；企业库存延续增量，主要下游企业拿货积极性不佳，新单跟进乏力 [17] 2.2 持仓分析 截至7月11日，纯碱期货前20会员持买仓量1166121，增加56509，前20会员持卖仓量1558689，增加94504，前20会员净持仓量偏空 [19] 第3章 行情展望与投资策略 预计纯碱价格近期震荡运行，09合约上方压力1270一线；建议短线逢高做空，注意止损 [2][21]