报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 6月马棕累库略超预期，后期产地进入增产旺季，维持增产累库节奏；国内棕榈油逐渐到港，累库明显；美豆天气良好，丰产预期较强；国内大豆压榨较高，豆油进入阶段性累库；国内菜油基本面变化不大，逐渐小幅去库，但供大于求格局持续；短期市场关注周六澳大利亚总理访华 [4][23] - 短期油脂上涨乏力，或小幅回调，整体维持震荡走势，可考虑回调逢低试多；套利和期权策略建议观望 [25] 根据相关目录分别进行总结 第一部分 周度核心要点分析及策略推荐 近期核心事件&行情回顾 - MPOB数据显示马棕6月期末库存累库至203万吨，环比增2.4%，产量减4.48%至169万吨，出口降至126万吨 [4] - 截至7月6日当周加拿大油菜籽出口量较前一周减少72.1%至4.84万吨，商业库存小幅累库至124.95万吨 [4] - 本周受宏观情绪影响，油脂上涨较多，但快速上涨后动力转弱 [4] 国际市场 - 马棕6月出口欠佳，库存累库略超预期，7月前10日产量增35%，预计7月产量环比增加；ITS预计7月前10日出口环比增加5.31%，较前5日明显下降 [8] - 加拿大菜籽国际性价比下降，截至7月6日当周出口量减少，商业库存小幅累库；新作种植面积调低，仍存在干旱风险，油世界预计新作产量减产约1860万吨，同比减少58万吨 [10] 国内市场 - 棕榈油累库明显，基差震荡走弱，进口利润倒挂扩大，现货成交清淡，短期上涨空间有限，或小幅回调，整体维持震荡，可回调逢低试多 [13] - 豆油持续累库，基差持稳运行，本周油厂大豆压榨量减少，现货成交增加但仍处低位，短期预计维持震荡运行 [18] - 菜籽压榨偏低，沿海菜油库存持续边际去库，欧菜油进口利润倒挂收窄，传本周有买船，基差持稳，现货市场清淡，关注周六澳大利亚总理访华 [21] 策略推荐 - 单边策略：短期油脂或回调，整体震荡，可回调逢低试多 [25] - 套利策略：观望 [25] - 期权策略：观望 [25] 第二部分 周度数据追踪 国际市场数据 - 展示马来毛棕油、印尼棕油月度产量、出口、库存，国际豆油市场，印度油脂供需等数据图表 [28][35][37] 国内市场数据 - 展示国内菜油、棕榈油、豆油进口利润，国内豆油、棕榈油、菜籽供需，一级豆油、24度棕油、国内三菜现货基差，国内油脂商业库存等数据图表 [51][54][58]