报告行业投资评级 未提及 核心观点 报告对铜、锌、铝、镍、铅等有色金属在2025年7月15日进行跨市、跨期、期现和跨品种套利跟踪，通过对比国内价格、LME价格、比价、均衡比价、盈利、价差和理论价差等数据，为有色金属套利提供参考 [1][3][4]。 各类型套利跟踪总结 跨市套利 - 铜：现货比价8.17，三月比价8.10，现货出口盈利 -254.93 [1] - 锌：现货比价8.12，三月比价6.22，现货进口盈利 -1469.86 [1] - 铝：现货比价7.91，三月比价7.87，现货进口盈利 -1521.63 [1] - 镍：现货比价7.99，现货进口盈利 -2894.10 [1] - 铅：现货比价8.51，三月比价10.99，现货进口盈利 -652.22 [3] 跨期套利 - 铜：次月 - 现货月价差 -170，理论价差495；三月 - 现货月价差 -280，理论价差888等 [4] - 锌：次月 - 现货月价差 -85，理论价差215；三月 - 现货月价差 -100，理论价差335等 [4] - 铝：次月 - 现货月价差 -420，理论价差215；三月 - 现货月价差 -460，理论价差331等 [4] - 铅：次月 - 现货月价差40，理论价差210；三月 - 现货月价差70，理论价差316等 [4] - 镍：次月 - 现货月价差 -200，三月 - 现货月价差 -80等 [4] - 锡：5 - 1价差460，理论价差5505 [4] 期现套利 - 铜：当月合约 - 现货价差145，理论价差97；次月合约 - 现货价差 -25，理论价差507 [4] - 锌：当月合约 - 现货价差135，理论价差77；次月合约 - 现货价差50，理论价差206 [4] - 铅：当月合约 - 现货价差245，理论价差112；次月合约 - 现货价差285，理论价差224 [5] 跨品种套利 - 沪（三连）：铜/锌3.52，铜/铝3.84，铜/铅4.57，铝/锌0.92，铝/铅1.19，铅/锌0.77 [5] - 伦（三连）：铜/锌3.52，铜/铝3.71，铜/铅4.80，铝/锌0.95，铝/铅1.29，铅/锌0.73 [5]