报告行业投资评级 报告未明确给出行业投资评级相关内容 报告的核心观点 报告对能源化工多个期货品种进行分析，各品种表现不一，部分品种震荡运行，部分品种有涨跌趋势，投资者需关注各品种基本面变化及市场动态以把握投资机会与风险 [2] 根据相关目录分别进行总结 对二甲苯（PX） - 单边震荡市，市场关注三房巷投产进度，供应仍偏紧，单边不追空，月差正套，关注远期PXN压缩头寸 [2][9] - 7月15日价格反弹，受原油走强支撑，亚洲PX市场暂无特别看涨因素，原油为主要驱动力 [6] - 7月亚洲PX开工率维持73.6%（-0.5%），PTA负荷提至79.7%（+2%），未来关注三房巷PTA新装置投产进度 [9] 精对苯二甲酸（PTA） - 关注长丝工厂减产情况，单边不追空，月差正套，01合约继续多PX空PTA，多PR空PTA [2][10] - 供增需减，聚酯开工率下降，加重PTA累库压力，但聚酯工厂原料备库低位，单边价格下方空间有限，加工费下行压力仍存 [11] 乙二醇（MEG） - 低库存，单边震荡市，月差逢低正套 [2] - 沙特及新加坡乙二醇装置开工下滑，或影响未来进口量，供应虽供增需减，但库存低位，叠加煤炭价格触底反弹，单边价格跟随反弹 [12] - 本周MEG负荷67.57%（环比上期上升1.06%），聚酯减产增多，开工率下降至88.8%（-1.4%），下周码头到货预到港在11.1万吨，进口增量有限 [12] 橡胶 - 震荡运行 [2] - 截至2025年7月13日，青岛地区天胶保税和一般贸易合计库存量63.64万吨，环比上期增加0.4万吨，增幅0.63% [16] - 国内顺丁橡胶出厂价格稳定，市场报盘区间整理，部分实盘价格略弱势，主流下游拿货普遍压价 [16] 合成橡胶 - 上方空间有所收窄 [2] - 顺丁橡胶期货基本面静态估值区间为11000 - 11800元/吨，动态估值预计震荡运行，上方11700 - 11800元/吨或为基本面上方估值高位，下方11000元/吨为理论估值底部区间 [17] - 短期顺丁橡胶区间震荡运行为主，宏观情绪回暖带动大宗商品反弹，但现货成交清淡，产业链基本面压力偏大 [19] 沥青 - 厂库回落，重心随油震荡偏强 [2] - 2025年7月14日，国内54家沥青样本厂库库存共计80.5万吨，较7月10日减少0.1%，104家社会库库存共计182.2万吨，较7月10日增加0.2% [32] - 本周国内沥青周度总产量为56.8万吨，环比增加0.1万吨，增幅0.2%；同比增加9.2万吨，增幅19.3%，1 - 7月累计产量为1594.6万吨，同比增加104.6万吨，增幅7.0% [32] 线性低密度聚乙烯（LLDPE） - 偏弱震荡 [2] - 市场价格小幅震荡，期货低开震荡，市场气氛欠佳，但石化出厂稳价，贸易商报盘坚挺，下游需求跟进有限，拿货积极性不高 [33] - 宏观端商品情绪偏强，但聚乙烯基本面未明显改善，供应压力增大，需求端支撑不强，后期趋势压力仍较大 [34] 聚丙烯（PP） - 现货小跌，成交清淡 [2] - 国内PP市场偏弱窄调，部分走低20 - 30元/吨，期货低位震荡抑制现货市场交投氛围，需求淡季，下游新单跟进不足，入市采购积极性欠佳 [38] 烧碱 - 成本下滑，短期震荡 [2] - 近期期货价格反弹，但供应端驱动难以持续，需求端处于季节性淡季，反弹难有持续性 [42] - 7月烧碱检修产能较6月减少明显，新增产能或达110万吨，供应压力较大，需求端非铝需求支撑偏弱，氧化铝烧碱库存中性，出口方向支撑尚可 [42] 纸浆 - 震荡运行 [2] - 7月15日市场呈现阔强针弱的分化格局，阔叶浆现货报价上涨30 - 50元/吨，针叶浆报价持平，实际成交以刚需小单为主 [45] - 现货基本面高压未变，港口库存维持高位，供应宽松持续，需求端原纸高库存压制采购动能，业者观望情绪浓厚 [45] 玻璃 - 原片价格平稳 [2] - 上一工作日国内浮法玻璃原片价格大稳小动，华北沙河价格小涨，东北、西南个别小涨1元/重量箱，其他暂走稳，市场供需较为平稳，部分投机需求增加，部分区域市场成交存支撑 [49] 甲醇 - 短期震荡运行 [2] - 现货价格指数2123.04，-6.05，西北甲醇市场交投重心下移，但成交普遍较好，短期市场或保持区间整理运行 [54] - 国内甲醇检修量提升叠加7月进口量偏低，供应量短期收缩，需求端MTO刚需采买，传统需求转弱，预计呈现震荡格局 [54] 尿素 - 现货成交持续偏弱，震荡承压 [2] - 7月9日中国尿素企业总库存量96.77万吨，较上周减少5.08万吨，环比减少4.99%，国内工业需求偏弱，局部农业需求推进增量，工厂出货差异化明显 [57] - 短期内需偏弱，出口支撑，趋势震荡运行，日内因现货成交连续偏弱或震荡承压，额外出口配额量级略不及市场预期，市场投机性或减弱 [58] 苯乙烯 - 现货流动性释放，偏弱震荡 [2] - 纯苯供需两增，苯乙烯供增需减，阶段性压缩利润，处于高产量、高利润、高库存格局，空配为主，港口库存进入加速累库阶段 [60] - 纯苯下游开工逐步恢复，产业进入补库存阶段，7月检修损失量较多，海外市场价格逐步恢复，短期市场5600 - 5700有支撑 [60] 纯碱 - 现货市场变化不大 [2] - 国内纯碱市场走势一般，成交气氛不佳，装置震荡调整，产量增加，下游需求不温不火，光伏玻璃有产线放水冷修，轻碱行业需求延续低位，预计短期低位震荡，成交灵活 [62] 液化石油气（LPG） - 短期震荡运行 [2] - 7月15日PG2508收盘价4190（0.82%），PG2509收盘价4093（0.57%），产业链PDH、MTBE、烷基化开工率有变化 [66] - 国内有多家PDH装置处于检修状态，其中泉州国亨化学有限公司已结束检修，部分装置检修时间待定 [72] 聚氯乙烯（PVC） - 短期震荡，后期仍有压力 [2] - 渤化发展、福建万华新建设装置投产试车，当前西北氯碱一体化装置仍有利润，下半年供应端减产驱动不足 [74][75] - PVC高产量、高库存结构难以缓解，出口持续性有待观察，内需与地产相关下游制品需求同比偏弱，企业备货意愿低 [75] 燃料油 - 夜盘继续转弱，短期仍然弱于低硫 [2] - 7月15日FU2508收盘价2898（0.52%），FU2509收盘价2922（0.80%），新加坡、富查伊拉、舟山等地高低硫燃料油现货价格有变动 [77] 低硫燃料油 - 跟随原油下跌，外盘现货高低硫价差继续上涨 [2] - 7月15日LU2508收盘价3678（0.88%），LU2509收盘价3694（0.96%），新加坡、富查伊拉、舟山等地高低硫燃料油现货价格有变动 [77] 集运指数（欧线） - 10空单轻仓持有，低多12、02保护 [2] - 7月15日主力合约从2508切换至2510，2510合约增仓3971手，收盘于1440.7点，涨幅4%；2508合约减仓1009手，收盘于2027.2点，涨幅0.53% [86] - 7月14日SCFIS指数收于2421.94点，环比 +7.3%，即期运费市场运价中枢维稳在3350美元/FEU附近，7 - 9月周均运力有变化，船司小幅试探调整价格 [86][87][88] 短纤 - 短期震荡市 [2] - 7月15日期货上涨，现货工厂报价维稳，成交优惠商谈，福建地区走货好于江浙，平均产销68%，期现成交多在上午低位附近挂盘，下午成交困难 [91] 瓶片 - 短期震荡，多PR空PF [2] - 聚酯原料期货日内震荡收涨，聚酯瓶片工厂报价多稳，市场成交气氛偏淡，7 - 9月订单多成交在5890 - 5980元/吨出厂不等 [92] 胶版印刷纸 - 震荡运行 [2] - 7月14 - 15日山东、广东市场各纸种价格稳定，山东市场高白双胶纸主流意向成交价格在5000 - 5200元/吨，部分本白双胶纸价格在4600 - 4900元/吨区间；广东市场高白双胶纸主流意向成交价格为4900 - 5100元/吨 [94][95] - 多数纸厂正常生产，部分小厂开工率不高，经销商去库进度一般，买货心态谨慎，下游印厂原纸采购刚需，社会端需求淡季 [95] 纯苯 - 偏弱震荡 [2] - 截至7月14日，江苏纯苯港口样本商业库存总量16.4万吨，较上期去库1万吨，环比下降5.75%；江苏苯乙烯港口样本库存总量13.85万吨，较上周期增加2.7万吨，幅度 +24.22% [96][97] - 7月14日，山东纯苯不完全统计非长协成交量400吨左右，价格范围5850 - 5850元/吨，均价5850元/吨，较上一工作日持平 [97]