宏观经济 | 证券研究报告 — 总量点评 2025 年 7 月 15 日 6 月金融数据点评 关注实体经济融资需求向好的持续性 6 月新增社融高于万得一致预期，新增人民币贷款也高于万得一致预期；此前宽松的 一揽子货币政策持续推动 M0 和 M1 增速稳中向好；6 月半年末时点和"抢出口"效应 对实体经济融资需求的扰动较大。 相关研究报告 《听证会或定调关税、"反内卷"将稳定通胀》 20250714 《宏观和大类资产配置周报》20250713 《中银量化大类资产跟踪》20250713 中银国际证券股份有限公司 具备证券投资咨询业务资格 宏观经济 证券分析师：张晓娇 xiaojiao.zhang@bocichina.com 证券投资咨询业务证书编号：S1300514010002 证券分析师：朱启兵 (8610)66229359 Qibing.Zhu@bocichina.com 证券投资咨询业务证书编号：S1300516090001 ◼ 6 月新增社融 4.20 万亿元，较去年同期多增 9008 亿元，较 5 月多增 1.91 万亿元， 高于万得一致预期的 3.71 万亿元。6 月社融存量同比增长 8.90%，较 ...