报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 短期燃油市场缺少上行助力，美国对俄罗斯威胁关税增加未考虑限制其石油出口，叠加燃油基本面缓和，夏季发电需求未充分释放，短期价格震荡运行，FU2509在2850 - 2900区间运行，LU2509在3620 - 3680区间运行 [3] 根据相关目录分别进行总结 每日提示 - 新加坡船用燃料市场短期内低硫燃料油库存充足，交付溢价可能进一步承压；亚洲高硫燃料油市场面临中东稳定船货供应压力，南亚季节性发电需求未形成实质性支撑 [3] - 新加坡高硫燃料油基差为63元/吨，低硫燃料油基差为69元/吨，现货升水期货 [3] - 新加坡燃料油7月9日当周库存为2080.9万桶，减少52万桶 [3] - 价格在20日线下方，20日线偏下 [3] - 高硫主力持仓空单且空增，低硫主力持仓空单且空减 [3] 多空关注 - 利多为夏季发电需求预期抬升 [4] - 利空为需求端乐观仍待验证、俄罗斯制裁有放松可能 [4] 基本面数据 - 新加坡高硫燃料油404.16美元/吨，基差63元/吨；低硫燃料油512.5美元/吨，基差69元/吨，现货升水期货 [3] - 新加坡燃料油7月9日当周库存2080.9万桶，减少52万桶 [3] 价差数据 未提及 库存数据 - 新加坡燃料油4月23日库存2598.9万桶，4月30日2372.9万桶减少226万桶，5月7日2412.9万桶增加40万桶等直至7月2日2132.9万桶减少142万桶 [8]