报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 钢材短期螺纹盘面或将转入震荡整理走势 [1] - 铁矿石预计近期矿价延续高位震荡走势 [1] - 焦煤预计短期焦煤盘面震荡运行 [1] - 焦炭预计短期焦炭盘面震荡运行 [1] - 锰硅短期以震荡对待，上方空间有限 [3] - 硅铁预计短期硅铁价格震荡运行为主 [3] 根据相关目录分别进行总结 研究观点 - 钢材：螺纹钢昨日盘面窄幅震荡，2510合约收盘3138元/吨，涨0.16%，持仓减7.82万手，现货平稳成交回升，6月出口钢材967.8万吨，环比降8.5%，1 - 6月累计出口5814.7万吨，同比增9.2%，6月社融增量4.2万亿元等，近期宏观交易权重超产业供需权重，现货跟涨乏力，基差收窄 [1] - 铁矿石：期货主力合约i2509涨0.3%收于766.5元/吨，成交24万手，增仓0.3万手，港口现货价涨，供应端澳洲部分港口检修发运降，巴西发运回升，非主流国家降低，全球发运量小降，需求端铁水产量环比降1.04万吨，高炉开工率降0.31%，47港库存环比降139.01万吨 [1] - 焦煤：昨日盘涨，2509合约收920元/吨，涨0.77%，持仓增2266手，山西临汾主焦煤上调20元，蒙煤市场偏强，供应端煤矿复产，上游库存压力降，需求端终端钢材需求弱，山西省钢厂接粗钢限产通知 [1] - 焦炭：昨日盘面涨，2509合约收1525元/吨，涨0.36%，持仓减110手，港口现货报价持稳，供应端煤矿复产，原煤及焦煤产量回升，那达慕大会蒙煤通关量回落，贸易商备货，需求端焦煤价坚挺，焦化企业亏损经营压力大，采购节奏放缓 [1] - 锰硅：周一主力合约报收5782元/吨，涨0.14%，持仓降4368手，各地区6517锰硅现货市场价约5600 - 5800元/吨，河北某大型钢铁集团7月定价5850元/吨，较6月涨200元/吨，硅锰招标14600吨，较6月增量2900吨，供应端周产量增加，需求端样本钢厂需求量环比降1.47%，库存维持高位 [3] - 硅铁：周一主力合约报收5484元/吨，降0.69%，持仓降2380手，各地区72号硅铁汇总价5150 - 5250元/吨，河北某大型钢厂7月75B硅铁采购价为5600元/吨，较6月涨100元/吨，量2700吨，较6月增500吨，周产量环比小降，样本钢厂需求量周环比降1.54%，库存环比增0.3万吨至7万吨，成本端原材料价格稳定 [3] 日度数据监测 |品种|合约价差|最新|环比|基差|最新|环比|现货|最新|环比| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |螺纹|10 - 1月|-32.0|-4.0|10合约|72.0|-15.0|上海|3210.0|-10.0| ||1 - 5月|-6.0|5.0|01合约|40.0|-19.0|北京|3170.0|0.0| ||| | | | | |广州|3330.0|0.0| |热卷|10 - 1月|-12.0|-5.0|10合约|24.0|-3.0|上海|3300.0|0.0| ||1 - 5月|1.0|2.0|01合约|12.0|-8.0|天津|3250.0|-10.0| ||| | | | | |广州|3410.0|10.0| |铁矿|9 - 1月|30.0|2.5|09合约|28.5|-0.3|PB粉|750.0|2.0| ||1 - 5月|19.0|-0.5|01合约|58.5|2.2|超特粉|635.0|0.0| |焦炭|9 - 1月|-44.0|-15.5|09合约|-109.6|-5.5|日照准一|1270.0|0.0| ||1 - 5月|-31.0|-6.0|01合约|-153.6|-21.0| | | | |焦煤|9 - 1月|-43.5|-10.5|09合约|-12.0|13.0|山西中硫主焦|1100.0|20.0| ||1 - 5月|-15.0|0.5|01合约|-55.5|2.5| | | | |锰硅|9 - 1月|-40.0|0.0|09合约|-182.0|-36.0|宁夏 内蒙|5550.0 5600.0|-50.0 0.0| ||1 - 5月|-34.0|-2.0|01合约|-222.0|-36.0|广西|5650.0|0.0| |硅铁|9 - 1月|-74.0|-4.0|09合约|-184.0|-24.0|宁夏|5200.0|0.0| ||1 - 5月|-60.0|-2.0|01合约|-258.0|-28.0|内蒙|5200.0|0.0| ||| | | | | |青海|5200.0|0.0| | |利润|最新|环比|价差|最新|环比|价差|最新|环比| | |螺纹盘面利润|67.8|-1.9|卷螺差|138.0|-2.0|焦煤比|1.7|-0.01| | |长流程利润|156.5|-11.8|螺矿比|4.1|-0.01|焦矿比|2.0|0.00| | |短流程利润|-8.1|-36.3|螺焦比|2.1|0.00|双硅差|-298.0|-12.00| [4] 图表分析 - 主力合约价格：包含螺纹钢、热卷、铁矿石、焦炭、焦煤、锰硅、硅铁主力合约收盘价图表 [7][9][11][14] - 主力合约基差：包含螺纹钢、热卷、铁矿石、焦炭、焦煤、锰硅、硅铁主力合约基差图表 [17][18][20][22] - 跨期合约价差：包含螺纹钢、热卷、铁矿石、焦炭、焦煤、锰硅、硅铁跨期合约价差图表 [25][27][28][32][33][35][37] - 跨品种合约价差：包含主力合约卷螺差、螺矿比、螺焦比、焦矿比、煤焦比、双硅差图表 [40][42][44] - 螺纹钢利润：包含主力合约盘面利润、长流程计算利润、短流程计算利润图表 [45][50] 黑色研究团队成员介绍 - 邱跃成：现任光大期货研究所所长助理兼黑色研究总监，有近20年钢铁行业经验，获多项荣誉 [52] - 张笑金：现任光大期货研究所资源品研究总监，获多项荣誉 [52] - 柳浠：现任光大期货研究所黑色研究员，擅长基本面供需分析 [52] - 张春杰：现任光大期货研究所黑色研究员，有投资交易等经验，通过CFA二级考试 [53]