报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 近期精炼镍现货交投低迷供应过剩 短线操作暂缓 中长线逢高卖出套保 [2] - 不锈钢主力日线形成底背离结构 站稳40日均线压力位 短线操作暂缓 中长线逢高卖出套保 [3] 镍品种市场分析 - 2025年7月14日沪镍主力合约2508开于120960元/吨 收于121100元/吨 较前一交易日收盘变化 -0.07% 成交量为80732手 持仓量为59940手 [1] - 沪镍主力合约全日窄幅震荡 日线收小阳线 成交量和持仓量较上一交易日下降 日线MACD红柱面积收窄 短周期有回调需求 [1] - 6月23日117000附近出现底背离现象 中长线预估117000一线是强支撑位 [1] - 现货市场金川镍早盘报价下调400元/吨 主流品牌报价均下调 精炼镍盘面偏强震荡但向上力度减弱 现货成交一般 基本面供应过剩格局不改 升贴水有所回落但仍处高位 现货价对盘面下方有支撑力 [1] - 金川镍升水变化 -50元/吨至1950元/吨 进口镍升水变化0元/吨至350元/吨 镍豆升水为 -450元/吨 [1] - 前一交易日沪镍仓单量为21296（854.0）吨 LME镍库存为206580（402）吨 [1] 镍品种策略 - 预估近期区间上沿在122000 - 123000 区间下沿在117000 - 118000附近 短线操作建议暂缓 中长线维持逢高卖出套保思路 [2] - 单边区间操作为主 跨期、跨品种、期现、期权均无操作建议 [2] 不锈钢品种市场分析 - 2025年7月14日不锈钢主力合约2508开于12745元/吨 收于12715元/吨 成交量为92687手 持仓量为66494手 [2] - 不锈钢主力合约全日窄幅震荡 日线收小阳线 成交量和持仓量较上一交易日大幅减少 部分移仓换月导致 [2] - 日线MACD红柱面积扩大速度放缓 上周五阴包阳局面表明40日均线上方压力显现 上方12700、13100附近有两个压力位置 [2] - 6月24日12400附近出现底背离现象 中长线预估12400一线是强支撑位 [2] - 现货市场早间佛山市场商家报价多数持平 午后上调50元/吨 但现货交投量未见较好回升 市场信心不足 [2] - 镍铁市场报价较上一交易日下调 卖方报价多在905元/镍（到厂含税） 预计镍铁价格短期内将偏弱运行 [2] - 无锡市场和佛山市场不锈钢价格均为12750元/吨 304/2B升贴水为120至320元/吨 昨日高镍生铁出厂含税均价变化 -0.50元/镍点至903.5元/镍点 [2] 不锈钢品种策略 - 预估近期区间上沿在13000 - 13100 区间下沿在12400 - 12500 短线操作建议暂缓 中长线维持逢高卖出套保思路 [3] - 单边中性 跨期、跨品种、期现、期权均无操作建议 [3]