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聚烯烃日报:市场淡季延续,聚烯烃震荡走低-20250715
华泰期货·2025-07-15 13:18

报告行业投资评级 - 单边:中性;跨期:无 [3] 报告的核心观点 - 市场淡季延续,聚烯烃震荡走低,下游需求维持淡季,终端开工率维持低位,刚需采购为主,短期难有好转预期,市场氛围偏弱;上游石化厂检修季,检修企业增多,产能利用率下降,但新增产能持续放量,整体供应端维持增量趋势,企业库存积累,去化速率偏慢;国际油价小幅反弹,丙烷价格延续弱势,整体成本支撑仍维持弱势,PDH制PP利润维持微利 [1][2] 根据相关目录分别进行总结 聚烯烃基差结构 - 涉及塑料期货主力合约走势、LL华东 - 主力合约基差、聚丙烯期货主力合约走势、PP华东 - 主力合约基差相关内容 [8][11] 生产利润与开工率 - PE开工率为77.8%(-1.7%),PP开工率为76.6%(-0.8%);PE油制生产利润为83.4元/吨(-125.8),PP油制生产利润为 - 306.6元/吨(-125.8),PDH制PP生产利润为231.2元/吨(+24.6) [1] 聚烯烃非标价差 - 涉及HD注塑 - LL华东、HD中空 - LL华东、HD薄膜 - LL华东、LD华东 - LL、PP低熔共聚 - 拉丝华东、PP均聚注塑 - 拉丝华东相关价差内容 [29][37][38] 聚烯烃进出口利润 - LL进口利润为 - 133.3元/吨(+8.4),PP进口利润为 - 628.4元/吨(-1.2),PP出口利润为28.8美元/吨(+0.2) [1] 聚烯烃下游开工与下游利润 - PE下游农膜开工率为12.6%(+0.5%),PE下游包装膜开工率为48.1%(-0.4%),PP下游塑编开工率为42.0%(-0.2%),PP下游BOPP膜开工率为60.6%(+0.3%) [1] 聚烯烃库存 - 报告提及PE油制企业库存、PE煤化工企业库存、PE贸易商库存、PE港口库存、PP油制企业库存、PP煤化工企业库存、PP贸易商库存、PP港口库存相关内容,但未给出具体数据 [75][79][81]