报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 氧化铝基本面或处于供给相对偏多、需求稳定阶段，前期盘面乐观情绪逐步冷静，市场回归基本面现实，建议轻仓震荡偏强交易 [2] - 沪铝基本面或处于供给稳中小增、需求偏弱局面，受淡季及贸易不确定性影响，上行空间有限，建议轻仓震荡交易 [2] - 铸造铝合金基本面或处于供需双弱局面，但成本支撑逻辑偏强，短期内上行空间有限，建议轻仓震荡交易 [2] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - 沪铝主力合约收盘价20430元/吨，环比涨15元/吨；氧化铝期货主力合约收盘价3165元/吨，环比涨20元/吨 [2] - 沪铝前20名净持仓24428手，环比增703手；沪伦比值7.87，环比增0.02 [2] - 铸造铝合金主力收盘价19790元/吨，环比跌15元/吨；主力合约持仓量8308手，环比增15手 [2] 现货市场 - 上海有色网A00铝20510元/吨，环比涨40元/吨；氧化铝现货价3150元/吨，环比涨10元/吨 [2] - 长江有色市场AOO铝20450元/吨，环比涨80元/吨；平均价(含税)ADC12铝合金锭全国20000元/吨，环比持平 [2] - 上海物贸铝升贴水70元/吨，环比涨150元/吨；LME铝升贴水 -3.40美元/吨，环比跌2.17美元/吨 [2] 上游情况 - 氧化铝开工率79.61%，产量748.80万吨，环比增16.50万吨；产能利用率80.93%，环比降1.17% [2] - 氧化铝需求量720.02万吨，环比增26.32万吨；供需平衡 -25.26万吨，环比降15.33万吨 [2] - 中国进口铝废料及碎料159700.92吨，环比降30651.64吨；出口72.44吨，环比增35.90吨 [2] 产业情况 - 电解铝社会库存44.80万吨，环比增3.60万吨；原铝进口223095.59吨，环比降27381.21吨 [2] - 原铝出口32094.07吨，环比增18421.29吨；电解铝开工率97.68%，环比增0.03% [2] - 铝材产量576.20万吨，环比降0.20万吨；出口未锻轧铝及铝材48.90万吨，环比降6.10万吨 [2] 下游及应用 - 再生铝合金锭产量61.89万吨，环比增0.29万吨；出口铝合金2.42万吨，环比增0.76万吨 [2] - 再生铝合金锭建成产能126.00万吨，环比降1.10万吨；国房景气指数93.60，环比降0.11 [2] - 铝合金产量164.50万吨，环比增11.70万吨；汽车产量280.90万辆，环比增16.70万辆 [2] 期权情况 - 沪铝20日历史波动率9.65%，环比降0.05%；40日历史波动率9.34%，环比降0.01% [2] - 沪铝主力平值IV隐含波动率8.96%，环比降0.0013%；沪铝期权购沽比1.16，环比增0.0711 [2] 行业消息 - 上半年我国货物贸易进出口总值21.79万亿元，同比增2.9%，出口13万亿元，增7.2%，进口8.79万亿元，降2.7% [2] - 克利夫兰联储主席哈玛克希望通胀进一步下降才支持降息，外界预计美联储7月会议维持利率不变 [2] - 6月末广义货币(M2)余额330.29万亿元，同比增8.3%；社会融资规模存量430.22万亿元，同比增8.9% [2] - 上半年全国新注册登记机动车1688万辆，新能源汽车562.2万辆，同比增27.86%，占比44.97% [2]