报告行业投资评级 - 推荐（维持） [3] 报告的核心观点 - 6月社零同比+4.8%商品零售保持较强韧性，重点关注受益外卖大战的茶饮公司以及质地好、估值低的消费互联网龙头公司 [1] 行业规模 - 股票家数132只，占比2.6%；总市值11634亿元，占比1.3%；流通市值10705亿元，占比1.4% [3] 行业指数 - 绝对表现1个月为3.6%，6个月为 - 5.6%，12个月为43.4%；相对表现1个月为4.4%，6个月为 - 3.8%，12个月为33.8% [4] 社零数据 - 6月社会消费品零售总额42287亿元，同比+4.8%，增速环比回落；商品零售总额收入37580亿元，同比增长5.3%；餐饮收入4708亿元，同比增长0.9%，增速环比下降 [4] - 6月城镇消费品零售额36559亿元，同比+4.8%；乡村消费品零售额5728亿元，同比+4.5% [4] 电商数据 - 6月实物商品网上零售总额收入11313亿元，同比+4.7%，大促错期影响下增速回落，5 - 6月电商合计同比+6.4%，占社会消费品零售总额的比重为24.9% [4] - 吃/穿/用类商品网上商品零售额分别累计同比15.7%/1.4%/5.3%，外卖大战刺激下“吃”类网上零售额增速环比提升1.2pct [4] 线下业态数据 - 6月便利店、专业店、超市、百货店、品牌专卖店零售额分别同比7.5%、5.4%、6.4%、1.2%和2.4%，小型零售业态表现相对更优 [4] 分品类数据 - 6月必选品类中粮油食品、日用品类分别同比+8.7%、+7.8%，增速高于社零大盘；可选品类中国补类目继续保持增速领先，家电及音像器材同比+32.4%、文化办公用品类（含电脑）同比+24.4%，通讯器材类同比+13.9%，增速相对放缓 [2]