报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 本周晚富士市场整体稳中偏弱、交易清淡，产区客商调货谨慎、成交量有限，山东好货价稳、一般及以下货源价滑，陕西水烂货源占比扩大、合适货源难寻，销区受质量、价格及应季水果冲击消费缓慢；当前市场库存低、需求淡，新季苹果产量预计与本季变化不大，供需矛盾不大，短期走势预计偏震荡 [5][13][14] 各部分总结 现货分析 - 本周晚富士市场稳中偏弱、交易清淡，产区客商按需发自存货源、成交量有限，山东好货价稳、一般及以下货源因质量问题价滑，陕西水烂货源占比扩大、合适货源难寻，销区批发处于季节性淡季，受质量、价格及应季水果冲击消费缓慢 [5] - 山东产区部分持货商及果农有急售心理，好货变动不大、一般及以下货源价小跌但成交有限，客商拿货热情不高，各渠道表现不佳；山东栖霞产区不同等级苹果有对应价格区间 [5] - 陕西产区交投稳淡、剩余货源有限，交易集中在陕北，以客商发前期自存货源为主，库内交易不快、合适货源难寻，部分库出现水烂点问题，持货商有急售心态；陕西洛川产区不同等级苹果有对应价格区间 [5] 供给分析 - 截至2025年7月3日全国冷库库存比例约6.88%，本周期下降0.69个百分点，较去年同期低3.59个百分点，去库存率为89.18%；山东冷库库容比为11.25%，库容比下降1.06个百分点，出货量、看货客商数及成交量均有增加，产地存储商出货意愿好，个别着急出货，85以上大型果需求一般、部分产区此类货源价微降；陕西冷库库容比为6.39%，库容比降低0.64个百分点，产地冷库几乎无交易，当前交易集中在山东产区 [10] - 截至2025年7月9日，全国主产区苹果冷库库存量为91.49万吨，环比上周减少7.81万吨，走货速度环比上周变动不大，同比去年同期仍偏慢 [10] 需求分析 - 广东槎龙市场早间到车辆环比略减，周内日均到车18.80车左右，市场不同规格洛川晚富士有对应价格区间，实际成交以质论价；随着气温升高，消暑类水果冲击苹果市场走货，市场到车量低，终端消化放缓，二三级批发商按需拿货 [13] - 7月11日6种重点检测水果平均批发价为7.45元/公斤，较上周五略降，处于近年同期中高位 [13] - 2024 - 2025产季栖霞80一二级存储商利润0.7元/斤，较上周下跌0.1元/斤 [13] 交易策略 - 交易逻辑为现货端市场库存低、需求淡，新季苹果产量预计与本季变化不大，新季苹果上市前供需矛盾不大，短期走势预计偏震荡 [14] - 单边策略为AP10预计区间震荡，可低吸高抛；套利策略为观望；期权策略为卖出看跌期权 [14] 周度数据追踪 - 包含苹果供需情况、库存及出货、价差与基差等方面数据，但文档未对这些数据做进一步文字分析说明 [16][18][23]