根据提供的金融工程日报内容，以下是量化模型与因子的总结： 量化模型与构建方式 1. 封板率模型 - 模型构建思路：通过统计最高价涨停且收盘涨停的股票数与最高价涨停的股票数的比值，反映市场涨停股的稳定性[16] - 模型具体构建过程： $封板率 = \frac{最高价涨停且收盘涨停的股票数}{最高价涨停的股票数}$ 计算周期为日内实时数据，覆盖上市满3个月的股票[16] - 模型评价：封板率下降可能反映市场情绪转弱或资金分歧加大[16] 2. 连板率模型 - 模型构建思路：衡量连续涨停股票的持续性，反映市场热点强度[16] - 模型具体构建过程： $连板率 = \frac{连续两日收盘涨停的股票数}{昨日收盘涨停的股票数}$ 需排除新股上市初期波动干扰[16] 3. 股指期货贴水率模型 - 模型构建思路：通过年化贴水率反映市场对未来的预期差异[27] - 模型具体构建过程： $年化贴水率 = \frac{基差}{指数价格} \times \left(\frac{250}{合约剩余交易日数}\right)$ 基差=期货价格-现货价格，覆盖上证50/沪深300/中证500/中证1000主力合约[27] 量化因子与构建方式 1. 大宗交易折价因子 - 因子构建思路：反映机构大额交易的溢价/折价行为[25] - 因子具体构建过程： $折价率 = \frac{大宗交易总成交金额}{当日成交份额的总市值} - 1$ 统计近半年日均数据，剔除单笔金额低于500万元的交易[25] 2. ETF折溢价因子 - 因子构建思路：捕捉场内交易价格与净值的偏离[23] - 因子具体构建过程：筛选日成交额超100万的股票型ETF，计算(收盘价-净值)/净值[23] 3. 龙虎榜机构净流入因子 - 因子构建思路：跟踪机构席位资金动向[34] - 因子具体构建过程：汇总龙虎榜披露的机构专用席位买卖差额，按净流入金额排序[34] 模型的回测效果 1. 封板率模型 - 当日值：66%（较前日下降5%）[16] - 近一月趋势：震荡下行[16] 2. 连板率模型 - 当日值：22%（较前日下降8%）[16] 3. 股指期货贴水率模型 - 上证50：年化贴水率2.47%（44%分位）[27] - 沪深300：年化贴水率4.98%（35%分位）[27] - 中证500：年化贴水率14.62%（27%分位）[27] - 中证1000：年化贴水率13.37%（44%分位）[27] 因子的回测效果 1. 大宗交易折价因子 - 当日折价率：5.58%[25] - 近半年均值：5.77%[25] 2. ETF折溢价因子 - 最大溢价：国证2000ETF基金+5.22%[23] - 最大折价：创业板医药ETF国泰-0.84%[23] 3. 龙虎榜机构净流入因子 - 单日最大净流入：中际旭创（具体金额未披露）[34] - 单日最大净流出：东田微（具体金额未披露）[34]