报告核心观点 报告对 2025 年 7 月 15 日市场表现进行总览，并重点推荐旭光电子和万辰集团两家公司，分析其推荐逻辑、盈利预测与估值等内容[3][5][6] 市场总览 - 大势：7 月 15 日上证指数下跌 0.42%，沪深 300 上涨 0.03%，科创 50 上涨 0.39%，中证 1000 下跌 0.3%，创业板指上涨 1.73%，恒生指数上涨 1.6% [3][4] - 行业：7 月 15 日表现最好的行业分别是通信（+4.61%）、计算机（+1.42%）等，表现最差的行业分别是煤炭（-1.92%）、农林牧渔（-1.62%）等 [3][4] - 资金：7 月 15 日全 A 总成交额为 16350.05 亿元，南下资金净流入 38.24 亿港元 [3][4] 重要推荐-旭光电子（600353） - 推荐逻辑：国产真空器件领军者，可控核聚变、电子材料打开增长空间 [5] - 超预期点：国内兆瓦级电子管头部供应商，兆瓦级电子管 DB967 可用于核聚变领域；氮化铝产能达国内领先水平，有望打破“卡脖子”困境 [5] - 驱动因素：国内电真空器件核心厂商之一，兆瓦级电子管 DB967 可用于核聚变领域；氮化铝产能达国内领先水平，有望打破“卡脖子”困境 [5] - 盈利预测与估值：预计 2025 - 2027 年公司营业收入为 1953.40/2390.02/3033.57 百万元，增长率为 23.13%/22.35%/26.93%，归母净利润为 166.93/208.79/274.04 百万元，增长率为 62.89%/25.08%/31.25%，每股盈利为 0.20/0.25/0.33 元，PE 为 72.89/58.28/44.40 倍 [5] - 催化剂：可控核聚变订单、电子材料进展 [5] 重要推荐-万辰集团（300972） - 推荐逻辑：公司为硬折扣领域最纯粹标的，属于量贩零食龙二&唯一上市公司，具备较强规模优势及议价能力，随着门店开拓以及品类扩张，成长空间可期 [6] - 超预期点：为硬折扣领域最纯粹标的，属于量贩零食龙二&唯一上市公司，具备规模/先发/管理优势；门店超 1.5 万家，有较强议价能力，净利率有提升空间；量贩零食门店可满足下沉市场需求，能持续扩品类，成长空间大 [6] - 驱动因素：开店加速、少数股东权益收回、净利率超预期 [6][7] - 盈利预测与估值：预计 2025 - 2027 年公司营业收入为 54008/64250/73350 百万元，增长率为 67.06%/18.96%/14.16%，归母净利润为 936/1292/1602 百万元，增长率为 218.81%/38.03%/24.06%，每股盈利为 4.99/6.88/8.54 元，PE 为 33.09/23.97/19.33 倍 [7] - 催化剂：开店加速、少数股东权益收回、净利率超预期 [7]