报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 豆粕2509短期、中期震荡，日内和参考观点震荡偏强，因美豆生长优良率超预期但压榨需求旺盛，国内豆粕负基差走扩，期货强于现货，内强外弱持续[5][7] - 豆油2509短期、中期震荡，日内和参考观点震荡偏强，因美豆油库存低于预期，国内市场受原料大豆成本支撑和生物燃料需求激增的联动提振[7][8] - 棕榈2509短期、中期震荡，日内和参考观点震荡偏强，因马来西亚棕榈油基本面向好，国内期价跟随国际市场波动，资金参与热情制约反弹空间[7][9] 根据相关目录分别总结 豆粕 - 日内观点震荡偏强，中期观点震荡，参考观点震荡偏强，核心逻辑为美豆生长优良率超预期使期价跌破支撑，但压榨需求旺盛是支撑，国内豆粕负基差走扩，期货强于现货，短期震荡偏强格局持续[5] - 影响因素包括进口到港节奏、海关通关检验、油厂开工节奏、备货需求[7] 豆油 - 日内观点震荡偏强，中期观点震荡，参考观点震荡偏强，核心逻辑为美豆油库存低于预期带来支撑，国内市场受原料大豆成本支撑和生物燃料需求激增的联动提振，短期有望延续震荡偏强运行[8] - 影响因素包括美国生物燃料政策、美豆油库存、国内大豆成本支撑、供应节奏、油厂库存[7] 棕榈油 - 日内观点震荡偏强，中期观点震荡，参考观点震荡偏强，核心逻辑为马来西亚棕榈油基本面向好带来提振，国内期价跟随国际市场波动，资金参与热情不高制约反弹空间，短期震荡偏强运行[9] - 影响因素包括生物柴油属性、马棕产量和出口、印尼出口、主产国关税政策、国内到港、库存、替代需求[7]