报告行业投资评级 报告未提及行业投资评级相关内容 报告的核心观点 报告对各期货品种进行分析，涵盖金融衍生品、有色金属、黑色金属、农产品、能源化工、特殊商品等多个领域，指出各品种受宏观经济、供需关系、政策等因素影响，呈现不同走势和投资机会，投资者需关注市场动态和关键因素变化，谨慎操作[1] 各品种总结 金融衍生品 金融期货 - 股指期货：A股市场震荡分化，四大期指主力合约回调，基差季节性修复；国内经济数据公布，海外贸易政策有变动；指数突破短期震荡区间上沿，建议观望为主[2][3][5] - 国债期货：国债期货收盘全线上涨，资金面净投放，流动性收敛；经济数据结构分化，基本面对债市偏支撑；期债区间震荡，建议区间操作，适当多配，关注资金面和央行操作[6][8][9] 贵金属 - 黄金：美国CPI通胀反弹打击降息预期，贵金属冲高回落；中长期看涨趋势不变，但短期缺乏驱动，维持高位震荡，关注贸易、财政和货币政策信号[11][12][13] - 白银：实物需求飙升，价格创新高，但工业需求疲软和宏观政策不确定性或加剧波动，关注拆借利率和资金流向[14] 集运欧线 - 集运期货：现货报价有差异，集运指数有涨有跌；全球集装箱运力增长，需求有不同表现；盘面上涨，预计偏强震荡，看多12合约[15][16][17] 商品期货 有色金属 - 铜：现货价格回调，下游补货后观望；美国补库结束，非美地区供应预期趋松、需求实质偏弱；建议关注78000支撑位，短期震荡偏弱[18][22] - 氧化铝：现货阶段性收紧，中期过剩格局未变；建议主力参考2950 - 3250运行，宽幅震荡，中期逢高布局空单[23][24] - 铝：现货价格上涨，升贴水增加；供应产能维持高位，需求处于淡季；预计宽幅震荡，主力参考20000 - 20800运行[24][26] - 铝合金：现货价格持平，供应开工率或回落，需求承压，库存累库；预计偏弱震荡，主力参考19400 - 20200运行[27][29] - 锌：现货价格下跌，成交清淡；矿端供应宽松预期不变，精炼锌供应改善滞后，需求走弱，库存累库；建议主力参考21500 - 23000运行，短期震荡[30][32] - 锡：现货价格下跌，成交有差异；供应进口量增加，需求走弱；建议空单继续持有，近期偏弱震荡[33][35] - 镍：现货价格下跌，供应产量维持高位，需求有不同表现，库存有压力；预计区间震荡，主力参考118000 - 126000运行[35][37] - 不锈钢：现货价格有变动，原料供应偏宽松，需求疲软，库存去化慢；预计区间运行，主力参考12500 - 13000运行[38][40] - 碳酸锂：现货价格上涨，供应维持高位，需求偏稳，库存垒库；预计偏强区间震荡，主力参考6.3 - 6.8万运行，观望为主[41][44] 黑色金属 - 钢材：现货维稳，期货走弱，基差走强；成本端原料有不同表现，供应产量回落，需求表需高位持稳，库存走势有差异；建议观察压力位置突破情况，多单可部分止盈[45][46] - 铁矿石：现货价格上涨，期货合约有变动，基差有差异；全球发运回落，到港量增加，需求铁水产量下降，库存港口去库、钢厂略增；建议逢低做多2509，9 - 1正套操作[47][49][50] - 焦煤：期货震荡下跌，现货价格稳中有涨；供应产量恢复慢，进口有不同表现，需求下游开工下滑但补库力度加大，库存处于中位水平；建议待回调时逢低做多2509，9 - 1正套操作[51][53] - 焦炭：期货震荡下跌，现货稳中偏强；供应部分企业产量难提升，需求铁水产量下降但补库需求增加，库存处于中等水平；建议期现逢高套保2601，投机逢低做多2509，9 - 1正套操作[54][56] 农产品 - 粕类：现货价格涨跌互现，成交有差异；美豆优良率超预期，进口成本支撑国内粕价；预计短期上涨，谨慎偏多操作[57][60] - 生猪：现货价格震荡偏弱，产能有变动，养殖利润回归低位；预计盘面缺乏上涨驱动，关注14500上方压力，逢高偏空操作[61][62] - 玉米：现货价格部分稳定，部分下跌；港口库存减少，进口拍卖成交下滑；预计短期震荡，关注拍卖成交和投放规模[63][65] - 白糖：原糖底部震荡，国内供需边际宽松；建议维持反弹后偏空思路[66] - 棉花：美棉底部震荡，国内产业上下游分化，棉价短期稳中偏强区间震荡，远期承压[67][68] - 鸡蛋：现货价格多数稳定，部分上涨；供应充足但受高温影响有变化，需求有望增加；预计本周先涨后稳，反弹幅度有限[70] - 油脂：连豆油窄幅震荡，现货有涨跌；棕榈油出口量减少，国内油脂库存增加；预计短期震荡偏强，有调整压力[71] - 花生：市场行情震荡弱稳，需求疲软；预计价格维持弱稳震荡格局[74] - 红枣：产区枣树生长，销区到货少；预计短期价格偏稳运行，关注天气状况，短线操作[75] - 苹果：产区库存交易有差异，部分成交价格反弹；行情稍显混乱[76] 能源化工 - 原油：国际油价下跌，宏观风险缓和，基本面平稳；建议短期波段策略，关注阻力位，期权捕捉波动机会[77][79][80] - 尿素：现货价格下跌，供应日产高位但有检修扰动，需求农业转弱、工业疲软、出口或增加，库存减少；建议观望，关注主力合约支撑位和装置检修情况[81][83] - PX：现货价格转跌，供应负荷有变化，需求PTA负荷提升；预计反弹承压，关注区间上沿压力和价差做扩机会[84] - PTA：期货震荡下跌，现货商谈好转，基差企稳；供应负荷提升，需求聚酯负荷下滑；预计供需预期偏弱，基差偏弱震荡，绝对价格反弹承压，关注区间操作和期权策略[86][87] - 短纤：期货弱势震荡，现货报价维稳，成交优惠；供应负荷下滑，需求下游疲软；预计供需双弱，加工费修复空间有限，绝对价格随原料震荡，关注单边和加工费策略[88] - 瓶片：现货价格有变动，供应开工率下降，库存增加，需求有不同表现；预计供需存改善预期，加工费修复，绝对价格跟随成本，关注减产和下游跟进情况，参考相关策略操作[89][90] - 乙二醇：价格重心宽幅调整，供应开工率提升，库存减少，需求同PTA；预计短期震荡整理，关注4400附近压力[91] - 烧碱：现货市场成交一般，价格稳定；开工率略有下降，库存有变化；预计短期继续偏强运行[92][93] - PVC：现货市场价格波动不大，成交不佳；开工率有变动，库存增加；预计基本面无改善，短期观望[95] - 纯苯：市场价格震荡整理，供应产量和开工率下降，库存去库，下游部分负荷增加；预计供需好转但驱动有限，短期偏弱震荡，单边观望，月差反套[96] - 苯乙烯：市场大幅回落，供应产量和开工率下降，库存增加，下游开工负荷下调；预计供需预期偏弱，短期承压，参考相关策略操作[97][99] - 合成橡胶：原料价格有变动，产量和开工率有分化，库存有不同表现；预计震荡整理，关注BR2508在11800附近压力[100][101] - LLDPE：现货价格下跌，基差走强，成交偏弱；供应产能利用率提升，需求下游开工率下降，库存增加；预计观察去库拐点，若去库可逢低买或做LP扩[101][102] - PP：现货价格有变动，供应产能利用率提升，需求下游开工率下降，库存累积；建议中期在价格反弹至7200 - 7300区间择机布局空单[103] - 甲醇：现货成交一般，基差走强；供应开工率下降，需求MTO开工率下降，库存增加；预计窄幅震荡，区间操作[103] 特殊商品 - 天然橡胶：原料价格有变动，轮胎开工率和库存有差异，进口量增加；预计短期受宏观带动反弹，但基本面弱势，逢高空，关注原料上量和关税变化[104][106] - 多晶硅：现货价格有涨跌，供应产量有变化，需求下游报价上调，库存回升；预计期货盘面增仓上涨，有贴水修复空间，关注价格传导和供应出清情况，注意回落风险，观望[106][108] - 工业硅：现货价格有变动，供应产量增加，需求受多晶硅带动但光伏终端需求疲软，库存下降；预计期价偏强震荡，关注大型企业复产计划和价格回落风险，观望[108][111] - 玻璃纯碱 - 纯碱：盘面情绪转弱，现货价格有变动，产量持平，库存增加；建议观望，等待反弹空机会[111][113][114] - 玻璃：盘面情绪回落，现货价格提涨，产量增加，库存减少；建议短线观望[111][113][114]