报告基本信息 - 报告名称：锌期货日报 [1] - 报告日期：2025年7月16日 [2] - 研究团队：有色金属研究团队 [4] - 研究员：彭婧霖、张平、余菲菲 [4] 报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 沪锌震荡走低，主力收于22085元/吨，跌120，跌幅0.54%，缩量减仓，持仓减9873手至84304手，月间差C走强至75元/吨 [7] - LME锌库存连续两日录增，新加坡仓库增加5200吨至118600吨，0 - 3价差C走高至5.61，沪伦比8.15，除汇比1.14，进口窗口仍关闭 [7] - 国内周一社库如期累库，录增0.28万吨至9.31万吨 [7] - 盘面持续回落，现货成交有所好转，现货升水持稳，沪市对08升水50 - 60，津市较沪市报贴水40元/吨，广东对08贴水40 [7] - 锌矿加工费继续上行，进口锌精矿指数为66.25美元/干吨，Zn50国产锌精矿周度加工费走高至3800元/吨，加上硫酸和小金属利润同比处于高位，企业生产积极性较高，且仍有部分新增锌锭产能逐渐释放，整体锌锭供应水平依旧强劲 [7] - 国内消费端受消费淡季和出口走弱双重挤压，淡季累库趋势逐步兑现。楼市政策利好预期升温提振，然需求端实质改善有限，高温梅雨天气影响终端项目开工受限，镀锌、压铸锌开工环比下滑 [7] - 盘面测试下方2.2万整数关口支撑较强，22000 - 22500元/吨区间震荡 [7] 根据相关目录分别进行总结 行情回顾 - 期货市场行情：沪锌2507开盘22080元/吨，收盘22010元/吨，最高22220元/吨，最低22000元/吨，涨跌 - 130元/吨，涨跌幅 - 0.59%，持仓量1405手，持仓量变化 - 85手；沪锌2508开盘22110元/吨，收盘22085元/吨，最高22195元/吨，最低22040元/吨，涨跌 - 120元/吨，涨跌幅 - 0.54%，持仓量84304手，持仓量变化 - 9873手；沪锌2509开盘22100元/吨，收盘22070元/吨，最高22185元/吨，最低22040元/吨，涨跌 - 115元/吨，涨跌幅 - 0.52%，持仓量100438手，持仓量变化5401手 [7] - 库存情况：LME锌库存连续两日录增，新加坡仓库增加5200吨至118600吨；国内周一社库如期累库，录增0.28万吨至9.31万吨 [7] - 现货成交：盘面持续回落，现货成交有所好转，现货升水持稳，沪市对08升水50 - 60，津市较沪市报贴水40元/吨，广东对08贴水40 [7] - 加工费情况：锌矿加工费继续上行，进口锌精矿指数为66.25美元/干吨，Zn50国产锌精矿周度加工费走高至3800元/吨 [7] - 消费情况：国内消费端受消费淡季和出口走弱双重挤压，淡季累库趋势逐步兑现。楼市政策利好预期升温提振，然需求端实质改善有限，高温梅雨天气影响终端项目开工受限，镀锌、压铸锌开工环比下滑 [7] - 盘面走势：盘面测试下方2.2万整数关口支撑较强，22000 - 22500元/吨区间震荡 [7] 行业要闻 - 2025年7月15日0锌主流成交价集中在22325 - 22530元/吨，双燕成交于22385 - 22610元/吨，1锌主流成交于22255 - 22460元/吨。早盘市场对SMM均价报价升水20 - 50元/吨，对盘报价较少。第二交易时段，普通国产报价对2508合约升水100元/吨，红鹭 - v对2508合约升水120元/吨，会泽对2508合约升水120元/吨，高价品牌双燕对2508合约报价升水160 - 200元/吨 [8] - 宁波市场主流品牌0锌成交价在22315 - 22500元/吨左右，宁波常规品牌对2508合约报价升水75元/吨，对上海现货报价升水20元/吨，宁波地区主流对2508合约进行报价。第一时间段，永昌对2508合约报价送到升水160元/吨，麒麟对2508合约报价送到升水130 - 140元/吨，红鹭 - v锌锭对2508合约升水100元/吨 [8] - 天津市场0锌锭主流成交于22220 - 22470元/吨，紫金成交于22270 - 22490元/吨，1锌锭成交于22110 - 22320元/吨附近，葫芦岛报在25760元/吨，0锌普通对2508合约报贴水10到升水40元/吨附近，紫金对2508合约报升水40 - 60元/吨附近，津市较沪市报贴60元/吨附近。截止午市收盘，红烨对08合约报升水40元/吨，驰宏对2508合约报贴水10到升水40元/吨，新紫对08合约报10 - 30元/吨，高价品牌紫金对08合约报升水40 - 60元/吨附近 [17] - 广东0锌主流成交21980 - 22175元/吨，主流品牌对2508合约报价升水5元/吨，对上海现货贴水70元/吨，沪粤价差维持。第一时间，持货商对麒麟、蒙自、安宁、兰锌贴水25 - 升水15元/吨，第二时段，麒麟、安宁、兰锌对网价升水贴水25 - 升水5元/吨 [17] 数据概览 - 涉及图表：两市锌价走势、SHFE月间差、SMM七地锌锭周度库存、LME锌库存 [13][16]