报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 对原油、纯碱、硅铁等多个品种进行短评，分析各品种的市场情况并给出投资建议 [2][3][5] 各品种短评总结 原油 - 欧佩克维持2025 - 2026年全球石油需求增长预期，6月OPEC总产量环比增加，美国原油库存连续三周意外增长 [2] - 关注点转向夏季需求旺季过后供应过剩，中期OPEC+维持增产立场，原油有供应增加预期，高位偏空 [2] 纯碱 - 全国重质纯碱主流价震荡下行，产量环比降1.1%，厂家总库存上升，浮法玻璃开工率持平，均价上涨，样本企业总库存下降 [3] - 浮法玻璃开工较稳、库存下降，华东市场气氛转弱，国内纯碱市场震荡调整，预计纯碱09合约短期震荡运行，上方压力1220一线，建议观望或反弹短线做空 [3] 硅铁 - 全国136家独立硅铁企业样本开工率和日均产量环比下降 [5] - 煤炭供需宽松、动力煤价格涨幅有限，兰炭价格有松动空间，硅铁用电成本或下调，成本端支撑不足；钢材产量高位，需求端有韧性；短期价格跟随板块波动，后市供需缺口有回补可能，价格上行驱动不足，关注煤炭市场和用电成本调整 [5] 螺纹钢 - 7月15日国内钢材市场价格涨跌互现，唐山迁安普方坯出厂含税价下跌，全国主要城市螺纹钢均价下跌 [5] - 新一轮高温影响下游工地施工进度，钢材需求预计走弱，钢市供需压力加大，钢价或震荡偏弱运行 [5] 焦炭 - 7月15日天津、河北部分钢厂上调焦炭采购价格，7月17日零点执行 [6] - 焦炭供需矛盾不大，钢厂采购情绪偏稳，对提涨幅度接受程度有限；煤价近期情绪偏高，焦企补库需求仍在，市场对第二轮提涨预期偏强，预计近期焦炭震荡偏强运行 [6] 生猪 - 7月15日全国农产品批发市场猪肉平均价格上升，鸡蛋价格持平 [6] - 全国生猪价格小幅偏弱调整，集团场出栏增加且节奏慢，二育支撑不足，需求疲软，屠企减量；短期生猪市场价格反弹无力，建议区间交易，养殖户根据出栏节奏择机卖出套期保值 [6] 棕榈油 - 马来西亚2025年7月1 - 15日棕榈油产品出口量环比减少6.16% [7] - 印度6月棕榈油进口量增加致期末库存升高，出口数据利空；国内豆棕现货价差倒挂加深，下游观望，刚需少量走货；近期基本面数据偏空，预计短期价格小幅下跌 [7] 豆粕 - 巴西7月大豆、豆粕、玉米出口预估量均上调 [7] - 贸易关税调整引发市场对四季度大豆供应担忧；国内油厂开机高位，提货积极性一般，部分油厂催提；短期豆粕价格震荡偏强运行，下方2900 - 2920区间技术强支撑，上方关注3030压力 [7] PTA - 聚酯市场整体库存集中在15 - 25天，各具体产品库存也有相应范围 [8] - 聚酯库存累积，需求端拖累现货重心下滑，终端订单不佳负荷下降，原油转弱，PTA高位短空思路 [8] 橡胶 - 泰国原料稳中有升，杯胶上涨，胶水价格不变，海南原料供应增加缓慢，全岛产量约3000多吨，原料价格坚挺 [8] - 天然橡胶处于供应季节性增量、需求维持偏弱格局，供应端关注雨水停止后上量情况，需求端轮胎开工率和成品库存无实质变好，震荡偏弱思路 [8] 甲醇 - 西北地区甲醇样本生产企业周度签单量增加，江苏太仓市场价上升，港口样本库存上升6.72%，生产企业库存增加，产能利用率下降，陕西渭化装置预期本周检修结束，下游总产能利用率上升 [9] - 成本端煤炭价格预期较稳，国内甲醇开工预期高位上升，下游需求稳中偏弱，本周港口进口到货或增量，港口或累库；内地市场窄幅震荡，企业竞拍成交尚可，港口市场基差维稳；预计甲醇09合约短期震荡运行，上方压力2390一线，建议观望或反弹短线做空 [9] 塑料 - 华北LLDPE主流价下降，周度产量下降0.3%，生产企业库存上升8.93%，油制日度生产毛利为负，中国聚乙烯下游制品平均开工率下降，各细分领域开工率有不同变化 [10] - 供应端装置小幅调整，供应预计变化不大；需求端处于传统淡季，商家让利出货，成本支撑减弱，下游采购偏弱；预计L09合约短期震荡运行，上方压力7250一线，建议空单谨慎持有 [10] 中长期国债 - 我国上半年GDP为66.05万亿元，同比增长5.3%，一季度增长5.4%，二季度增长5.2% [10] - 经济复苏动能较强，基本面利空债市；长期资金入市，股市有支撑，近期股市回调利多债市，但债市在60日均线附近面临选择，关注股债跷跷板和7月政治局会议 [10] 短期国债 - 7月15日货币市场利率多数上行，1天期品种创逾一个月新高，1月期创2022年10月以来新低 [11] - 短期资金面偏紧，利空短期国债，国债反弹乏力，短端国债或弱于长端国债，债市逻辑主线不明朗，关注股债跷跷板 [11] 白银 - 2025年6月美国消费者价格指数同比上涨2.7%，高于5月，符合市场预期 [11] - 通胀数据略高但符合预期，美元指数大涨打压贵金属，白银震荡略偏多，关注黄金白银走势是否同步及黄金对白银的影响 [11] 黄金 - 美国财长明确表示下一任美联储主席遴选程序启动，并呼吁鲍威尔卸任后辞去理事职务 [12] - 地缘避险及关税扰动加强，市场避险情绪推升黄金走高，黄金中期宽幅震荡略偏多，关注美元走势 [12]