报告行业投资评级 - 未提及 报告的核心观点 - 黄金震荡运行，铜短线看强 [1] 根据相关目录分别进行总结 黄金 - 短期下跌，中期震荡，日内震荡偏弱，参考观点为震荡运行 [1] - 昨日美国 6 月通胀小幅超出市场预期，CPI 同比 2.7%，预期 2.6%，前值 2.4%，数据公布后美元指数反弹明显，金价承压下行 [3] - 美国通胀上行，市场通胀预期上升，降息预期下降，目前市场仍预期年内降息 2 次，9 月和 12 月共计 50 个基点 [3] - 技术上期价冲高回落，在月初高点有技术压力，预计震荡回落 [3] 铜 - 短期上涨，中期震荡，日内震荡偏强，参考观点为短线看强 [1] - 昨日铜价在 7.8 万一线震荡企稳，夜盘延续震荡，持仓量下降放缓，短期资金流出结束 [4] - 上周铜价下行受美国对铜加征 50%关税影响，美国将从 8 月 1 日起对所有进口到美国的铜征收 50%关税 [4] - 随着期价下挫，周一电解铜社库小幅下降，Mysteel 社库 14.2 万吨，较上周四去库 0.61 万吨 [4] - 精废价差快速收窄，给予期价一定支撑；LME 进口盘面由亏转正，反映铜价内强外弱，持续关注 7.8 万一线支撑 [4]